20240602-太平洋-纺服_零售行业周报_618大促进行时_把握品牌势能向好_增长确定性高的国货龙头_16页_2mb

纺织服装与零售行业周报（2024年6月2日）

重点关注内容

一、市场数据

1. 纺织服装行业：4月社会消费品零售总额同比增23%，服装鞋帽类消费品下滑20%；出口方面，4月越南纺织品出口同比下降5.6%，服装出口环比波动；国内服装企业丰泰4月收入同比增长44%。
2. 618大促表现：国货品牌强势崛起，珀莱雅、可复美、彩棠等多个国货品牌在天猫及抖音平台进入细分品类TOP10。
3. 原材料价格：棉花、涤纶长丝、锦纶丝价格有所上涨，全球资源变化需关注。

二、行业分析

1. 品牌端：看好高景气赛道的运动品牌龙头（安踏、李宁、特步）及优质细分赛道品牌（报喜鸟、比音勒芬）。
2. 制造端：制造业出口高弹性企业（如华利集团、申洲国际）受益于库存去化；联动“制造+出海”逻辑，重点布局跨境电商运营能力优秀的企业。
3. 出海与零售：跨境电商红利与成熟的制造业基础并存，推荐供应链出海领域龙头；医美产品加速放量，爱美客、巨子生物等企业表现亮眼。

三、投资建议

看好具有品牌势能的国货龙头企业及具备出海布局的成长性制造企业；关注跨境电商运营能力强、制造基础稳固的公司。

四、风险提示

①宏观经济下行风险；②行业竞争加剧；③存货与原材料成本压力；④新品及渠道拓展不及预期。

综合来看，在经济转型背景下，国货品牌增长提速，短期关注618大促效果与制造业反弹，中长期把握时尚消费结构性机会