20220828-太平洋-宇信科技-300674.SZ-业绩符合预期_海外业务取得突破_6页_925kb

宇信科技（300674）2022年中报及投资分析总结

核心内容概述

宇信科技（300674）在2022年上半年实现了营业收入16.02亿元，同比增长18.56%，但归母净利润同比减少9.19%，扣非后归母净利润同比增长7.25%。公司业绩总体符合预期，其中海外业务取得突破性进展，创新业务持续高速发展，成为公司增长的重要驱动力。

主要观点

业绩表现

• 营业收入增长：上半年营业收入同比增长18.56%，显示公司整体业务在稳步增长。
• 净利润增速放缓：归母净利润同比减少9.19%，主要受疫情及人工成本上升影响。
• 毛利率下降：毛利率同比下降4.33个百分点至31.65%，净利率同比下降2.79个百分点至6.68%。

业务发展亮点

• 软件开发业务增长：同比增长20.07%，为公司收入增长的重要来源。
• 创新运营业务增长：同比增长14.00%，虽增速较软件开发业务低，但仍是公司发展的关键部分。
• 海外业务突破：海外创新运营业务成功上线，为公司未来海外市场拓展奠定基础。
• 数字人民币推广：成功中标中国邮储银行河北雄安分行数字人民币营销推广业务，成为业内少有的具备全链路数字人民币解决方案的企业。
• 金融信创布局：公司伙伴数量从20余家提升至近百家，全面覆盖信创能力的各个技术环节，取得203家适配证书。

公司战略与信心

• 股份回购：公司于今年4月启动股份回购计划，回购金额不低于1.5亿元，彰显对公司长期发展的信心。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计2022-2024年EPS分别为0.65/0.80/0.98元。

关键信息

股票数据

• 总股本/流通：712/703百万股
• 总市值/流通：10,283/10,162百万元
• 12个月最高/最低价：27.10/13.37元

盈利预测与财务指标

财务分析指标

风险提示

• 创新业务进展不及预期
• 行业竞争加剧

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：行业整体回报高于市场整体水平5%以上
  • 中性：行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间
  • 看淡：行业整体回报低于市场整体水平5%以下

• 公司评级：

  • 买入：个股相对大盘涨幅在15%以上
  • 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间
  • 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间
  • 减持：个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间

证券分析师信息

• 分析师：曹佩
• 执业资格证书编码：S1190520080001
• 邮箱：caopeisz@tpyzq.com

投资建议

• 公司在银行IT领域处于领先地位，上半年受疫情影响毛利率表现不佳，但长远来看，受益于《金融科技发展规划（2022-2025）》的推动，公司积极布局数字人民币推广和金融信创业务，取得典型案例成果，海外业务亦实现突破。公司回购股份显示其长期发展信心，预计2022-2024年EPS分别为0.65/0.80/0.98元，维持“买入”评级。

附注

• 报告数据来源：Wind，太平洋证券
• 公司总部：中国北京 100044，北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座
• 投诉电话：95397
• 投诉邮箱：kefu@tpyzq.com
• 太平洋证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号13480000。