20171123-川财证券-川财研究每日晨报_全球半导体行业高景气有望持续_8页_698kb

川财研究每日晨报总结（20171123）

核心内容概述

本报告分析了2017年11月23日的市场结构、行业动态及热点新闻，重点指出当前市场呈现结构性分化趋势，大市值蓝筹股表现强劲，而小盘股则持续走弱。同时，对通信、电子等行业进行了具体分析，并提示了相关投资风险。

市场结构分析

• 市场分化明显：
  今年以来，市场分化从“一九分化”演变为“三七分化”，当前正向“上证50”个股持续创新高的方向收敛。
• 活力指数表现：
  • 上证50活力指数约为 69.57%，表明大市值个股表现强劲。
  • 中证100活力指数约为 67.02%，也维持较高水平。
  • 中证1000活力指数仅为 19.49%，处于历史低位，其支撑位在 8%-10% 范围内。
• 趋势与分化：
  市场分化在趋势力量下仍可能延续，但空间和幅度将受到限制。

行业动态分析

通信行业

• 板块表现：今日通信板块下跌 0.18%，排名 16/28。
• 个股表现：
  • 盛洋科技上涨 10.00%，与公司收购杭州念卢投资企业相关。
  • 广哈通信上涨 10.00%，与前几日跌幅较大有关。
  • 闻泰科技上涨 5.53%，与投资者看好 NB-IOT 产业有关。
• 重点推荐：
  • 中国联通：推进混改，用户数据增长显著。
  • 金卡智能：物联网燃气表龙头，三季度业绩大幅增长。
  • 天孚通信：光纤连接领域龙头，正积极扩充产品线和产能。

电子行业

• 板块表现：今日电子行业下跌 0.69%，排名 23/28。
• 子板块表现：集成电路板块上涨 3.26%，显示行业景气度较高。
• 行业前景：
  • 全球半导体市场规模预计达 3460亿美元（2017年），同比增长 2.1%。
  • 国家推动 集成电路国产替代，将研发支出计入GDP，体现对高新技术的重视。
  • 国产芯片在 自主研发、设计、封测 领域有长期发展机会，若出现回调可视为介入时机。
• 相关标的：长电科技、华天科技、通富微电等。

热点新闻

投资建议与风险提示

投资建议

• 通信行业：关注 中国联通、金卡智能、天孚通信 等具备增长潜力的个股。
• 电子行业：建议关注 集成电路 领域，若出现回调可考虑介入。

风险提示

1. 宏观经济不达预期：若经济未如预期好转，将对 汽车 行业造成影响。
2. 政策执行不达预期：环保政策若在地方落实不到位，可能影响 行业需求。
3. 下游需求低迷：若下游行业产销量低于预期，将导致 行业整体下滑。

川财报告与活动安排

• 报告名称：

  • 有色金属行业：未来10年智利铜产量或再增 20%
  • 医药生物行业：诺和诺德将启动索马鲁肽心血管结局研究
  • 非银金融行业：证监会将继续强化全面从严监管
  • 钢铁行业：安徽省完成本年度钢铁化解过剩产能任务
  • 煤炭行业：环渤海动力煤价格指数继续下跌
  • 建筑建材行业：华东水泥预计将迎来新一轮提涨
  • 食品饮料行业：白酒板块持续大幅下跌
  • 电气设备行业：国内首次将可再生能源纳入电力市场直接交易
  • 家电行业：美国或对进口洗衣机征收重关税
  • 房地产行业：福州首推共有产权房用地
  • 银行业：监管停批新设互联网小贷公司
  • 休闲服务行业：10月赴泰中国游客同比增长 69.82%
  • 轻工制造行业：浙江将整治183家印刷包装企业
  • 农林牧渔行业：广东正式运行农业供给侧结构性改革基金
  • 汽车行业：菲亚特-克莱斯勒和广汽深化合作
  • 电子行业：10月北美半导体出货金额环比减少 1.8%
  • 公用事业行业：山西省增补省调火电机组基础利用小时
  • 交运行业：全球集装箱港口增速创7年新高

• 活动安排：

  • 11月23日：电新-节能风电（联系人：赵旭，电话：13683535805）
  • 11月24日：轻工-帝王洁具（联系人：林东岳，电话：18701938301）
  • 11月27日：电子-韦尔股份（联系人：王睿，电话：18659206804）
  • 11月28日：电子-先进半导体（联系人：王睿，电话：18659206804）
  • 11月30日：电子-环旭电子（联系人：王睿，电话：18659206804）

分析师声明

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投资评级说明

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  • 30%以上为 买入评级；
  • 15%-30%为 增持评级；
  • -15%-15%为 中性评级；
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