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证券研究报告总结

核心内容

2017年11月23日的市场表现显示，消费类蓝筹股出现调整，资金转向中字头个股与银行股，导致沪强深弱的格局。市场整体呈现反弹态势，但存在分化风险，需警惕指数走成扩散形态。

主要观点

• 市场轮动：消费蓝筹股因前期涨幅过大及政策因素（如交易所对茅台发函）出现回调，资金转向中字头个股与银行股，表明蓝筹轮动成为市场共识，价值投资趋势进一步加深。
• 政策利好：国家计划在2018年上半年筹备规模上千亿的国家级混改基金，这将对混改概念形成利好刺激。
• 板块分化：半导体板块在连续上涨后出现分化，紫光国芯等龙头股表现强势，但其他个股震荡为主，需关注政策扶持带来的机会。
• 市场情绪：市场反弹气氛趋于回落，两市上涨家数少于下跌家数，整体情绪偏谨慎。

关键信息

指数表现

• 上证指数：上涨0.59%，收于3430.46点，接近前期高点。
• 深证成指：下跌0.36%，收于11560.80点。
• 创业板指：下跌0.19%，收于1853.38点。
• 两市总成交额：5660亿元。

板块涨跌

• 领涨板块：高铁、煤炭石油、银行等。
• 领跌板块：白酒饮料、次新股、全面屏等。

涨停与跌停个股

• 涨停个股：共35只，主要集中在军工、芯片、新股及超跌反弹领域。
• 跌停个股：共4只，多为次新股及其他个股。

融资融券数据

• 两融余额：10395.17亿元，较前一交易日流入28.02亿元。
• 沪市流入：27.32亿元。
• 深市流入：0.69亿元。

主要个股表现

• 紫光国芯：连续三日上涨，表现强势。
• 江丰电子：复牌后受到关注，需持续跟踪。
• 中车、两油、银行股：涨幅较大，受国企混改消息刺激。
• 茅台：大幅下杀，引发蓝筹白马股回调。

主题观点

价值轮动

• 评级：一般
• 分析：茅台下跌引发蓝筹白马股波动，低位银行、券商、中字头个股补涨，推动沪指上行，但需观察持续性。深成指与中小板指因白酒、电器等板块调整而震荡回落。

半导体行业

• 行业地位：国家将半导体行业定位为战略型新兴产业，支持政策不断加码。
• 发展机会：我国集成电路进口额高，自给率仅为10%，对外依存度高，国内半导体企业迎来重大发展机遇。
• 关注领域：硅片、材料、晶圆、封装、设备等。
• 代表个股：上海新阳、紫光国芯、兆易创新、江丰电子。

融资融券分析

• 融资买入额：主要集中在京东方A、中国平安、中信证券等个股。
• 融资偿还额：部分个股如科大讯飞、贵州茅台等表现活跃。
• 融资余额/流通市值：部分个股如全柴动力、千山药机等融资比例较高。

分析师信息

• 分析师：韦剑飞、桂亚洲
• 证书编号：S1320513090002、S1320516090002
• 邮箱：weijianfei@1czq.com、guiyazhou@1czq.com
• 联系电话：0531-87065156

免责条款

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