20150427-申万宏源-社会服务业_周报_41页_2mb

2015年4月27日餐饮旅游行业周报总结

行业整体表现

2015年4月20日至24日，上周大盘上涨2.48%，而餐饮旅游行业上涨4.59%，跑赢大盘。年初至今，大盘上涨32.54%，行业上涨52.01%，表现优于大盘。

行业动态跟踪

1. 餐饮业发展

• 《2015中国餐饮业年度报告》显示，大众餐饮增长强劲，占总体收入的80%。
• 大众消费愈加火爆，火锅、快餐、西餐等业态持续增长。
• 高端餐饮营业额下降6%，人均消费下降20%，平均毛利率下降8%；大众餐饮营业额增长12%，人均消费增长15.2%，平均毛利率增长0.3%。
• 餐饮市场中，文化主题饭店、民宿客栈、养老酒店、短租公寓、O2O等新业态蓬勃发展。

2. 旅游业发展

• 2015年上半年预计实现旅游收入1.7万亿元人民币，同比增长6.3%。
• 全国旅游接待总人数预计为20.6亿人次，同比增长7.9%。
• 国内旅游平衡增长，出境旅游持续快速增长，入境旅游市场增幅继续下滑。
• 旅游投资活跃，社会资本投资热情高涨，尤其是“一带一路”战略对旅游业影响开始显现。
• 旅游企业景气水平回升至“相对景气”水平，但饭店业景气水平仍处于“微景气”水平。

3. 酒店品牌动态

• 2015年3月中档酒店品牌风云榜TOP3依次是豪生、最佳西方、诺富特。
• 豪生酒店品牌指数为17.88，位列第一，媒体指数高达15.29。
• 最佳西方与携程、中国银联合作，形成三方平台，提升国际酒店预订服务。
• 诺富特为盲童考生提供高考车票，关注社会公益。

4. 网络口碑分析

• 2014年，酒店在线点评总量持续增长，达到22431632条，日均6.1万条，同比增长163.8%。
• 经济型酒店点评量同比增长350%，且好评率提高。
• 酒店顾客对价格的满意度提升最为明显，设施和卫生仍是主要问题。
• 排水、异味、电梯、空调、网络等成为差评TOP10，其中经济型酒店的“废弃六小件”问题突出。
• 一线城市卫生好评率下降明显，而二线休闲城市酒店好评率相对较高。

公司动态跟踪

A股上市企业

• 宋城演艺：一季度营收同比增长57.94%，线上线下的协同效应明显。
• 中青旅：遨游网O2O店超300家，战略布局初战告捷。
• 黄山旅游：2015年第一季度营业收入比上年同期减少1.3%。
• 众信旅游：受益竹园并表，业绩大幅增长。
• 全聚德：第一季度营业收入同比增长0.83%。
• 华天酒店：2014年营收15.14亿元。
• 中国国旅：2014年营收199.36亿元，推进“旅游+免税”模式。

海外上市企业

• 途牛：被17家旅行社联合声明断供产品，可能影响其市场地位。
• 华住：计划一年内回购4000万美元股票，强化资本运作。

投资建议

本周重点推荐以下公司：

• 中青旅：坚持以遨游网为龙头，致力于线上线下协同发展的O2O模式。
• 腾邦国际：旅游、金融、互联网协同发展。
• 宋城演艺：线上线下协同，O2O第一股。
• 众信旅游：资本推动向出境游上游扩张。
• 曲江文旅：国企改革+“一带一路”双重驱动。

关键信息总结

公司表现

行业趋势

• 大众消费增长强劲，成为餐饮业主要增长点。
• 旅游业发展稳健，上半年旅游收入和接待人数预计增长。
• 大数据和O2O模式对酒店行业影响深远，成为提升服务和管理的重要工具。
• 移动端旅游市场增长迅速，竞争趋向差异化。
• 酒店行业需重视网络口碑，提升顾客满意度。

投资分析及重点推荐

• 重点推荐公司基于其在O2O、旅游金融、大数据应用及政策红利方面的表现。
• 投资建议关注其在行业内的领先地位、战略布局及市场表现。

行业展望

• 旅游业和酒店业在“互联网+”和“一带一路”背景下，发展潜力巨大。
• 大数据和在线点评成为酒店经营管理的重要工具，需加强数据整合与分析。
• 重点城市酒店在网络口碑方面表现不一，需针对性优化服务。
• 未来需关注朋友出游、情侣出游等细分市场，提升服务体验和满意度。