20210303-华融期货-焦炭月投资策略_回调寻底_2页_235kb

华期理财 - 焦炭月投资策略（2021年3月）

核心内容概述

本报告为华融期货有限责任公司针对焦炭期货品种撰写的月度投资策略分析，旨在为投资者提供关于焦炭市场基本面、价格走势及未来展望的专业见解。报告指出，2021年2月焦炭市场经历大幅震荡，3月市场基本面出现一定变化，未来走势需关注供需格局及终端需求动向。

主要观点

• 2月焦炭期货走势：焦炭2105合约在2月呈现宽幅震荡下跌趋势，年前迅速下跌至2461，节后反弹至2770上方，2月底再次破底至2433后反弹，整体波动较大。
• 现货市场情况：2月焦炭现货价格持续走低，日照港准一级焦炭价格从2970元/吨降至2730元/吨，降幅达240元/吨。山西钢厂开始接受降价采购，部分钢厂采购价已降至2450元/吨。
• 库存与产能：2月焦炭库存减少12.66万吨，但降幅逐渐缩小，市场出现小幅累库迹象。焦化厂产能利用率保持高位，日均产量从64.19万吨增加至64.99万吨，显示供应逐步恢复。
• 供需格局：尽管焦炭供应在二季度预计明显增加，但当前供需格局仍偏强，焦炭现货库存处于紧缺状态，价格难大幅下跌。
• 市场预期与策略：3月或为多头博弈的关键时间点，价格在2500下方仍有买盘支撑。建议投资者逢低布局多头，不宜过分恐慌价格下跌。

关键信息

基本面分析

• 焦炭现货价格持续下调，日照港准一级焦炭价格从2970元/吨降至2730元/吨。
• 山西焦化厂利润在1000元/吨附近，部分钢厂采购价已降至2450元/吨。
• 焦炭库存逐周减少，但已出现小幅累积，库销比偏低。
• 焦化厂产能利用率维持高位，日均产量逐步回升。

技术面与市场情绪

• 焦炭2105合约价格在2500下方获得买盘支撑，反弹迹象明显。
• 市场对终端需求良好预期尚未兑现，多空双方均无明显推动价格涨跌的动力。
• 3月可能成为多头布局的重要节点，需关注价格位置与市场反应。

后市展望

• 预计二季度焦炭供应将显著增加，供需格局有望改善。
• 若铁水产量维持高位，焦炭现货价格或难大幅下跌。
• 建议投资者关注3月市场走势，维持逢低布局多头策略。

产品信息

• 产品类型：品种投资报告
• 发布机构：华融期货有限责任公司
• 适用客户：适合所有客户，尤其是中长线投资者
• 免责声明：
  • 本报告为分析师独立观点，不构成投资建议。
  • 报告信息仅供参考，不保证其准确性或完整性。
  • 投资者应独立评估信息，并考虑自身投资目标与风险承受能力。
  • 报告仅供华融期货有限责任公司客户使用，未经授权不得传播或复制。

风险提示

• 期市有风险，入市须谨慎。
• 投资者应充分了解市场风险，合理配置资产。