20210303-瑞达期货-金属小组晨报纪要观点_推荐品种_沪铅_焦炭_动力煤_螺纹钢_5页_235kb

金属小组晨报纪要总结

核心内容概览

本报告总结了多个金属品种的近期市场走势、基本面分析及操作建议，涵盖沪铝、焦炭、动力煤、沪铅、贵金属、沪锌、沪铜、沪镍、沪锡、不锈钢、焦煤、硅铁、锰硅、铁矿石及热轧卷板等。整体市场情绪受美联储政策预期、国内供需变化及宏观经济影响，呈现震荡偏强或承压的格局。

主要观点

1. 宏观环境与美联储政策

• 美联储理事布雷纳德表示将继续购买债券，直至就业和通胀取得实质性进展，加息可能渐进，市场对提前加息的担忧缓解。
• 美债收益率和美元指数回落，对基本金属形成支撑。
• 国内股市回调，宏观氛围多空交织。

2. 基本面分析

• 沪铝：国内铝生产利润高位，产能投放增加但速度放缓，下游仍未完全复工，库存低位，需求预期支撑价格。
• 焦炭：主流钢厂第二轮提降已执行，焦企高开工高库存，钢厂铁水产量高位，短期承压。
• 动力煤：两会期间安全检查严格，陕蒙地区降价去库有效，铁路运力弱，港口贸易商抬价，短期支撑较强。
• 沪铅：现货库存外减内增，冶炼厂惜售，下游备库意愿低，成交清淡，技术面承压。
• 沪锌：库存外减内增，锌加工费低位，下游采购平淡，技术面关注布林线上轨阻力。
• 不锈钢：原料价格强势，钢厂减产300系转产其他系，下游需求乐观但采购意愿受抑制，库存增加形成阻力。

3. 操作建议

• 沪铝：建议17350元/吨附近轻仓做多，止损17200元/吨。
• 焦炭：建议2560元/吨附近短空，止损2590元/吨。
• 动力煤：建议637元/吨附近短多，止损630元/吨。
• 沪铅：建议15200-15600元/吨区间高抛低吸，止损各200元/吨。
• 沪金：建议358-368元/克区间高抛低吸，止损各5元/克。
• 沪银：建议5400-5600元/千克区间高抛低吸，止损各100元/千克。
• 沪锌：建议21400-22000元/吨区间高抛低吸，止损各300元/吨。
• 不锈钢：建议14900-15200元/吨附近轻仓操作，止损各100元/吨。
• 焦煤：建议1500元/吨附近短空，止损1520元/吨。
• 硅铁：建议7700元/吨附近短空，止损7780元/吨。
• 锰硅：建议7600元/吨附近短多，止损7520元/吨。
• 铁矿石：建议短线维持1175-1120元/吨区间高抛低买，止损15元/吨。
• 热轧卷板：建议回调考虑4970元/吨附近短多，止损参考4930元/吨。

关键信息

• 区域政策影响：唐山市3月环保限产政策对钢铁行业影响显著，导致生铁、焦炭产量下降，刺激螺纹钢及热卷价格上涨。
• 库存变化：多数品种库存处于低位或缓慢累库，市场预期仍偏乐观。
• 成本支撑：部分金属如铜、铝、锌等受原材料成本支撑，价格表现较强。
• 技术面信号：MACD、KDJ等指标显示部分品种多头占优，部分空头占优，操作建议以震荡策略为主。

总结

整体来看，金属市场在宏观政策预期和区域限产影响下呈现震荡走势。部分品种如沪铝、动力煤、螺纹钢、热卷等因需求预期和成本支撑表现偏强，而焦炭、焦煤、硅铁等则因库存累积和需求疲软承压。操作上建议投资者关注技术支撑位与压力位，结合多空信号采取高抛低吸或轻仓做多策略。