20200731-万联证券-北斗产业快评报告_北斗三号全球卫星导航系统开通_产业链迎重大发展机遇_4页_296kb

北斗三号全球卫星导航系统开通及产业链发展机遇总结

核心内容

北斗三号全球卫星导航系统于2020年7月31日正式开通，标志着我国在卫星导航领域实现自主可控，具备全球服务能力。该系统不仅增强了我国在国防、军事、经济、公共安全等领域的综合实力，也为全球用户提供了更便捷的多系统导航服务。随着北斗系统全面组网完成，其在各行业的深度融合和国际应用不断拓展，推动了产业链的快速发展。

主要观点

1. 系统开通意义重大
   北斗三号全球组网完成，是国家科技实力和综合国力的重要体现，有助于提升我国在全球卫星导航领域的地位和影响力。

2. 市场前景广阔
   北斗导航与位置服务产业市场规模持续扩大，预计2025年将突破7000亿元，相比2019年增长一倍以上，显示出强劲的增长潜力。

3. 产业链结构优化
   北斗产业链从上游的芯片、天线、模拟源，到中游的终端设备，再到下游的数据服务和运维服务，逐步向下游高附加值环节转移，运维服务成为未来增长重点。

4. 多领域深度融合
   北斗已广泛应用于商务物流、农林牧渔、电子商务、移动智能、交通运输、电力调度、农业渔业、气象探测等多个领域，推动了行业的数字化和智能化升级。

5. 国际应用加速推进
   北斗系统正推动与国际标准接轨，如国际民航标准和国际电工委员会标准，进一步拓展国际市场，提升全球影响力。

关键信息

• 政策支持：自2005年起，国家出台多项政策扶持北斗产业发展，推动其在多个领域应用。
• 市场表现：2019年北斗导航芯片、模块等基础产品销量突破1亿片，显示市场接受度高。
• 投资评级：行业整体被评定为“强于大市”，相关公司如北斗星通、海格通信、天奥电子分别获得“增持”、“买入”、“增持”评级。
• 公司亮点：
  • 北斗星通：国内北斗核心科技领先企业，2020年H1扭亏为盈，受益于北斗三号及5G建设。
  • 海格通信：较早布局北斗全产业链，覆盖芯片、终端、系统等，5G及国产替代带来业绩增长。
  • 天奥电子：北斗原子钟核心供应商，技术实力领先，发展前景广阔。
• 风险提示：国际疫情、地缘政治风险及市场开拓不及预期可能影响行业发展。

产业链发展趋势

随着北斗系统全面运行，产业链上游（芯片、模块）竞争加剧，价格承压，中游（终端）市场逐步饱和，下游（运维服务）将成为主要增长点。运维服务因其灵活性和广泛适用性，将在未来几年内迎来高速发展。

结论

北斗三号全球卫星导航系统的开通，不仅提升了我国在全球导航领域的地位，也为产业链带来新的发展机遇。随着政策支持、市场需求扩张和国际标准接轨，北斗产业将迎来持续增长，值得重点关注和配置。