20220905-华龙期货-黑色周报_黑色预计下方回落空间不大_近期或将震荡为主_8页_870kb

2022年9月5日市场分析总结

核心内容概述

本报告由华龙期货投资咨询部研究员魏云发布，主要分析了2022年9月上旬钢铁及相关原材料（螺纹钢、铁矿石、焦煤、焦炭）的市场走势。整体来看，市场呈现震荡偏弱态势，螺纹钢及铁矿石等品种在短期系统性走弱的氛围中有所回落，但后续走势预计以震荡为主。

主要观点

螺纹钢

• 价格走势：上周螺纹钢价格在技术面60日均线压力下大幅回落，整体走势震荡偏弱。
• 操作建议：rb2301多头减仓后，建议以3500元/吨为防守。
• 投资评级：★★（强烈推荐）
• 产量与库存：
  • 当周螺纹钢产量293.81万吨，环比上升24.35万吨。
  • 钢厂库存226.79万吨，环比上升13.63万吨。
  • 社会库存490.52万吨，环比下降17.73万吨。
  • 两库库存717.31万吨，环比下降4.1万吨。
  • 钢材五大品种产量958.04万吨，环比上升40.31万吨。
  • 两库库存1615.34万吨，环比下降13.34万吨。
• 利润分析：螺纹钢高炉炼钢利润为283.45元/吨，较上一交易日减少16.85元/吨，利润中枢有所下移，处于近三年低部。

铁矿石

• 价格走势：青岛港PB粉现货价格为723元/湿吨，较前值减少17元/湿吨。
• 投资评级：★（中性）
• 供给分析：
  • 全球铁矿石发运总量3035.5万吨，环比增加302.0万吨。
  • 澳洲铁矿发运总量2553.3万吨，环比增加214.9万吨。
• 到港与库存：
  • 中国45港到港总量2317.1万吨，环比增加68.0万吨。
  • 北方六港到港总量为1100.4万吨，环比减少183.2万吨。
  • 45港口铁矿石库存为14,036.46万吨，较上一周增加220.47万吨。
• 运价分析：
  • 西澳-青岛运价8.3美元/吨，较上日上升0.52美元/吨。
  • 图巴朗-青岛运价18.56美元/吨，较上日上升0.8美元/吨。
  • 印度-青岛运价19.1美元/吨，较上日下降0.5美元/吨。

焦煤与焦炭

• 价格走势：未提供具体价格数据，但提及喷吹煤可用天数有所变化。
• 库存分析：
  • 喷吹煤可用天数：华北钢厂为9.73天，较上周增加0.03天；华东钢厂为16.39天，较上周减少0.51天；华中钢厂为10.93天，较上周减少0.17天；华南钢厂为22.05天，较上周增加0.25天；东北钢厂为13.75天，较上周增加0.25天；西北钢厂为9.21天，较上周减少1.69天；西南钢厂为13.66天，较上周增加0.16天。
• 投资评级：$\star$（未明确，需进一步关注）

供给与需求分析

• 高炉开工率：中国高炉开工率为50.49%，唐山为55.56%，均较上期有所下降。
• 钢厂产量：螺纹钢与线材周度产量分别为293.81万吨和142.34万吨，螺纹产量处于历史较低水平。
• 钢材利润修复：钢材利润总体修复上升，带动原料补库需求，但市场短期系统性走弱导致价格回落。

关键信息

• 螺纹钢：
  • 现货价格：上海地区3,970元/吨，天津地区3,970元/吨。
  • 产量：环比上升24.35万吨。
  • 库存：钢厂库存上升，社会库存下降，两库库存略有减少。
  • 利润：处于近三年低部。
• 铁矿石：
  • 发运量：全球及澳洲发运量环比上升。
  • 到港量：中国45港到港量上升，北方六港下降。
  • 库存：45港口库存增加。
  • 运价：西澳、图巴朗运价上升，印度运价下降。
• 焦煤：
  • 喷吹煤可用天数：各地区变化不一，华北上升，西北下降。

风险提示与免责声明

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