20240204-东证期货-外汇期货热点报告_1月非农和薪资强劲增长_市场降息预期延后_9页_1mb

1月非农与薪资数据强劲，降息预期推迟

核心事件

• 1月非农就业数据远超预期，新增353万人（预期仅185万人），薪资增速大幅反弹至45%

关键指标

• 失业率超低（3.7%），仍低于预期
• 时薪增长达0.6%（近一年新高），同比45%，薪资边际支撑通胀

行业动态

• 教育医疗、专业服务等领域支撑就业增加
• 科技、金融行业裁员消息频出，数据可持续性存疑
• 制造业需求回升，服务行业职位空缺修复

市场影响

• 美元、美债收益率上行，黄金受压回调
• 美股科技巨头财报支撑，AI主题热度
• 市场降息预期推迟：初值3月 -> 5月（超60%概率）

投资建议

• 短期：美元韧性强，黄金或回踩2000美元支撑
• 中长期仍守候更强基数的通胀数据与降息线索

风险提示

• 波动加剧
• 银行压力持续发酵