20220104-华融期货-白糖日评_现货提振期价收高_2页_191kb

白糖市场分析总结

核心内容

2022年1月4日，白糖市场出现震荡上涨走势。郑糖5月合约期价小幅低开后，在现货报价走高及空头平仓的推动下收高。当日最高5838点，最低5752点，收盘5804点，上涨45点。成交量和持仓量分别为256302手和430825手（减少4829手）。

主要观点

现货市场动态

• 昆明：新糖报价提高至5580-5620元/吨，较节前上涨20元，部分商家报价略低，具体成交情况需进一步观察。
• 大理：制糖企业新糖报价小幅上涨至5560-5580元/吨，陈糖报价在5450-5470元/吨之间。
• 广西：新糖报价小幅上涨至5610-5620元/吨，部分商家少量陈糖报价5450元/吨。

整体来看，现货市场报价有所提振，反映出市场对新糖供应的预期有所改善。

产量与政策信息

• 欧盟糖产量反弹：由于天气变冷，病毒黄色发病率降低，预计2021-22销售年的糖产量将反弹至1749.5万吨，高于去年的1556.5万吨。
• 印度FRP支付情况：2021/22榨季截至12月15日，已支付蔗农公平报酬价格（FPR）506.545亿卢比，66家糖厂已全额支付，109家未支付，18家支付了80%-99%。FRP支付延迟曾引发农民组织的强烈反对。

这些信息表明，国际糖产量可能有所回升，同时印度糖厂在支付蔗农报酬方面存在分化，可能对市场情绪产生一定影响。

后市展望

短期趋势

受春节前备货需求增加影响，郑糖5月合约近期可能维持强势。但短期上涨空间有限，主要受以下因素制约：

1. 消费减弱：因疫情防控加强，预计春节期间食糖消费量将低于往年。
2. 美糖走势疲弱：国际糖价疲软可能抑制国内市场的做多动力，并引发加工糖厂的套保操作。
3. RCEP影响：随着RCEP协议的执行，泰国糖浆进口增加可能对糖价形成下行压力。

操作建议

• 建议关注5700点支撑位，若期价在该点位之上，可考虑持多滚动操作。
• 若期价跌破5700点，则可能走弱，可考虑沽空操作。

关键信息

• 郑糖走势：震荡上涨，收盘5804点，涨45点。
• 现货报价：昆明、大理、广西等地新糖报价均有所上调。
• 国际产量：欧盟糖产量预计反弹，印度糖厂FRP支付情况分化。
• 操作建议：关注5700点支撑，灵活应对市场波动。

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本报告由华融期货有限责任公司研发部发布，分析师具备期货从业资格。报告内容仅供参考，不构成投资建议，不保证信息的准确性和完整性。投资者应独立评估，结合自身情况做出决策。未经授权，不得擅自发布、复制或传播本报告内容。