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白糖市场总结（2022年3月7日）

核心内容

2022年3月7日，白糖市场整体呈现上涨趋势，尤其在现货价格和期货行情方面表现较为积极。郑糖5月合约期价在当日开盘后震荡上行，最终收涨111点，收盘于5910点。同时，ICE原糖期货3月合约交割量创下历史新高，而俄罗斯2021/22榨季产糖量同比增长，对市场形成一定影响。

主要观点

1. 郑糖期价走势

• 期价表现：郑糖5月合约期价今日高开，震荡上行，最高触及5917点，最低下探至5802点，收盘于5910点。
• 成交量与持仓量：成交量为499,939手，持仓量增加17,471手至416,717手。
• 推动力：期价上涨主要受到美糖走高、现货报价上升及资金买入推动。
• 操作建议：短期郑糖或维持强势，建议关注5850点，若上破可持多滚动操作，反之则考虑沽空。

2. ICE原糖期货交割量创新高

• 交割数据：ICE原糖期货3月合约交割量达26,383手，约合134万吨，创历史新高。
• 历史对比：相比2021年3月合约交割量17,582手，以及2017年最高交割量23,665手，此次交割量显著提升。
• 市场影响：大量实物交割通常被视为糖价的利空，表明企业难以在市场上找到更高价格，因此选择通过交易所交割。
• 贸易商动态：全球最大食糖贸易商Alvean为最大供应方，而法国Sucden为唯一接收方。

3. 俄罗斯糖业产量与库存

• 产量数据：俄罗斯2021/22榨季产糖570万吨，同比增加52.5万吨，增幅10.14%。
• 库存变化：榨季期初库存为203.8万吨，预计消费量为578万吨，期末库存或将降至195.8万吨。
• 进出口变化：进口量预计从上榨季的59万吨降至10万吨，出口量也从44万吨降至10万吨，显示俄罗斯国内需求上升及贸易政策趋紧。

关键信息汇总

• 现货市场：

  • 昆明新糖报价提高至5670-5700元/吨，较上周五上涨40-50元。
  • 大理新糖含税报价提高至5640-5650元/吨。
  • 广西新糖报价提高至5720-5730元/吨，创2021年11月以来新高。
  • 山东星光糖业进口加工糖报价上调50元/吨。

• 期货行情：

  • 郑糖5月合约期价上涨111点，收于5910点。
  • 市场情绪偏向多头，短期期价或维持强势。

• 国际市场动态：

  • ICE原糖期货3月合约交割量达26,383手，创历史新高。
  • 俄罗斯2021/22榨季产糖量增长，库存下降，进出口量大幅减少。

后市展望

受油价上涨、美糖走高及现货价格提升等多重因素影响，郑糖5月合约短期内预计将继续上涨。投资者可关注5850点作为关键支撑位，若突破则可继续持有多头头寸，若跌破则可考虑做空操作。

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