20221125-和合期货-股指期货周报_预计下周股指期货价格以区间震荡为主_12页_839kb

和合期货股指期货周报（20221121-20221125）总结

核心内容概述

本报告分析了2022年11月21日至11月25日期间股指期货市场的走势，结合国内经济基本面、行业表现、资金流动及国际环境等因素，预测下周股指期货价格将维持区间震荡趋势。

主要观点

• 国内经济弱复苏：经济恢复基础仍不牢固，房地产政策有所放松，但整体复苏步伐放缓，对市场形成潜在压力。
• 疫情形势严峻：国内多个地区病例显著增加，防疫政策优化探索中，市场情绪受到一定影响。
• 外资重新关注中国资产：中国股市表现强劲，MSCI中国指数上涨超22%，外资机构对中国资产的兴趣回升。
• 美联储加息预期仍存：美联储表示将继续抑制通胀，加息步伐可能放缓，但幅度仍不确定，对全球市场造成一定不确定性。
• 股指期货走势：整体呈现震荡格局，各主要股指期货主力合约价格均有所下跌，基差多为负值，显示期货贴水现象。

关键信息

一、本周行情回顾

• 沪深300指数：下跌0.68%，IF主力合约下跌0.78%，报收3782.2点。
• 上证50指数：下跌0.08%，IH主力合约下跌0.06%，报收2550.8点。
• 中证500指数：下跌1.68%，IC主力合约下跌1.92%，报收6096.2点。
• 中证1000指数：下跌2.20%，IM主力合约下跌2.25%，报收6497.0点。

二、行业涨跌情况

涨幅较大的行业：

1. 银行：+4.34%，领涨股为青岛银行。
2. 煤炭开采加工：+3.67%，领涨股为郑州煤电。
3. 房地产开发：+3.64%，领涨股为蓝光发展。

跌幅较大的行业：

1. 酒店及餐饮：-8.36%，跌幅最大。
2. 医疗服务：-6.99%，领跌股为创新医疗。
3. 景点及旅游：-6.66%，领跌股为西域旅游。

三、主力合约成交情况

• IF300：结算价3786.49点，基差+6.42点，成交1573.37亿元，持仓1398.04亿元，成交持仓比1.13。
• IH50：结算价2550.73点，基差+6.19点。
• IC500：结算价6106.72点，基差-8.34点，为负值。
• IM1000：结算价6497.0点，基差未提及。

四、基本面消息

国内经济数据：

• 10月工业增加值同比增长5.0%，环比增长0.33%。
• 固定资产投资1-10月累计同比增长5.8%，10月环比增长0.12%。
• 社会消费品零售总额1-10月同比增长0.6%，10月同比降幅扩大。

房地产政策：

• 六大行向房企提供超万亿资金支持，落实“地产16条”。
• 央行、银保监会出台十六条措施支持房地产市场平稳发展。

资金面：

• 北向资金周内净流入74.48亿元，沪股通净流入112.19亿元，深股通净流出37.71亿元。
• 11月25日7天逆回购利率为2.00%。
• SHIBOR隔夜利率为1.04%，1周利率为1.77%。
• 银行间质押式回购加权利率：1天1.16%，7天2.19%。
• 两融余额15742.80亿元，占A股流通市值2.50%。

国际环境：

• 美联储会议纪要显示，多数官员支持放慢加息步伐，但通胀压力仍存。
• 高盛预计MSCI中国指数和沪深300指数未来12个月回报率分别为16%和19%（计入汇率）。

投资策略与建议

• 短期震荡：预计下周股指期货价格以区间震荡为主，建议投资者关注市场情绪变化与政策动向。
• 关注政策支持：房地产政策及金融支持措施可能对市场产生一定支撑。
• 警惕风险因素：疫情反复、地缘风险、交易量萎缩、资金面收紧及全球经济衰退预期仍为市场主要风险点。

风险点

1. 疫情反复，影响市场情绪。
2. 地缘政治风险升级。
3. 交易量持续萎缩，流动性风险增加。
4. 资金面快速收敛，市场资金压力加大。
5. 全球经济衰退预期，外部环境不确定性增加。

风险揭示与免责声明

• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应自行评估风险偏好与承受能力。
• 任何预测均可能与实际情况存在差异，由此带来的风险由投资者自行承担。
• 本报告信息来源于公开资料，公司不对其准确性或完整性作出保证。
• 报告观点可能随市场变化而调整，投资者应关注后续更新。

总结

本周股指期货整体震荡下行，国内经济弱复苏，房地产政策有所放松，但市场情绪受疫情和政策收紧影响。外资重新关注中国资产，MSCI指数表现亮眼。美联储加息预期仍存，国际经济环境未见明显改善。下周市场预计将维持区间震荡，投资者需警惕疫情、地缘政治及资金面等风险因素，理性决策。