20221121-国投安信期货-棉纺开机率和库存数据周报_下游开机继续走弱_棉纱库存缓慢累计_5页_2mb

棉纺行业周报总结：下游开机继续走弱，棉纱库存缓慢累计

核心内容概览

本周棉纺行业整体呈现下游需求疲软、库存逐步累积的态势。纺企和织厂的开机率均出现环比下降，而棉纱库存则有所上升，表明市场对棉纱的需求不足，库存压力增大。同时，国际主要棉纺国（越南、印度、巴基斯坦）的开机率维持稳定，但整体仍处于历史低位，反映出全球棉纱需求仍不乐观。

一、国内棉纺行业数据

1. 纺企数据

• 棉花原料库存：截至11月18日，为14.5天，环比减少0.1天，库存水平略有下降。
• 纯棉纱厂负荷：为44.4%，环比减少0.4个百分点，显示生产活动有所放缓。
• 棉纱库存：为32.9天，环比增加1.3天，库存压力略有上升。

2. 织厂数据

• 棉纱原料库存：为4.7天，环比减少0.5天，库存维持低位。
• 全棉坯布负荷：为44%，环比减少0.3个百分点，生产活动继续低迷。
• 坯布库存：为37.5天，环比增加1.1天，库存持续累积。

二、国际棉纺行业数据

1. 越南

• 开机率：35%，环比持平，保持稳定。
• 库存情况：未提供具体库存数据，但开机率未有明显变化。

2. 印度

• 开机率：52%，环比持平，生产活动相对稳定。
• 库存情况：未提供具体库存数据，但开机率维持高位。

3. 巴基斯坦

• 开机率：45%，环比持平，整体处于较低水平。
• 库存情况：未提供具体库存数据，但开机率未有明显波动。

三、市场分析与趋势判断

1. 下游需求疲弱

• 棉纺行业下游（织厂）开机率持续走弱，表明终端需求仍不强劲。
• 对于棉花采购，下游企业基本采取“随用随买”策略，采购意愿较低。

2. 国内疫情形势影响

• 当前国内疫情形势仍不明朗，对下游需求的短期修复概率较小。
• 市场情绪偏谨慎，企业观望态度明显。

3. 新疆公检速度加快

• 近期新疆公检速度加快，需密切关注新棉仓单变化，这可能对棉花市场供应产生影响。

4. 趋势判断（星级说明）

• 纺企棉花库存：★★☆，持多趋势，行情正在盘面发酵。
• 纯棉纱厂负荷：★★☆，持空趋势，行情正在盘面发酵。
• 纺企棉纱库存：★★☆，持空趋势，行情正在盘面发酵。
• 织厂棉纱库存：★★☆，持空趋势，行情正在盘面发酵。
• 全棉坯布负荷：★★☆，持空趋势，行情正在盘面发酵。
• 织厂坯布库存：★★☆，持空趋势，行情正在盘面发酵。

四、关键信息总结

• 国内棉纺行业整体运行疲软，下游需求未见明显改善。
• 纺企和织厂的开机率均呈现下降趋势，反映出市场信心不足。
• 棉纱库存逐步上升，表明供需失衡现象持续存在。
• 国际开机率基本稳定，但整体仍处于历史低位，全球需求未见明显回暖。
• 新疆新棉公检加快，新棉仓单变化将成为影响市场的重要因素。
• 市场趋势判断以空为主，投资机会有限，需谨慎操作。

五、投资建议

• 建议投资者保持观望态度，等待更多需求端信号。
• 关注新棉仓单变化及国内疫情对下游需求的影响。
• 由于市场趋势不明朗，操作上应避免过度投机，控制风险。