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朝闻国盛总结

核心内容概览

《朝闻国盛》于2022年9月6日发布，内容涵盖公募基金配置、外资动向及直播电商行业趋势分析。整体聚焦于市场配置变化、行业表现及投资策略，为投资者提供多维度的市场洞察。

公募基金配置分析

小盘与超小盘配置水平

• 当前配置比例：

  • 中证1000：13%
  • 国证2000：10%
  • 超小盘：12%

• 趋势：

  • 自2022年7月以来，小盘特征基金发行规模加快。
  • 当前配置水平尚未达到历史高位。

• 大类资产观点：

  • 权益：弱景气下震荡偏空。
  • 利率：9月利率预计小幅下行。
  • 黄金：胜率上看多，但赔率较低。
  • 行业：看多交运、有色、电新、煤炭、汽车、石化、军工。
  • 策略：做空A股、黄金、金属。

外资配置动向

外资月报第34期-20220906

• 总量维度：

  • 8月外资配置盘罕见外流，中美关系再度趋紧可能是重要催化因素。
  • 地产信贷关联的银行成为配置盘重点减持方向。

• 配置共识与分歧：

  • 食饮、汽车、化工重回增持共识。
  • 医药、计算机遭同步减持。
  • 银行与地产链存在配置分歧。

• 风格结构：

  • 中游制造获增持居首。

• 行业流向：

  • 电力设备流入居前。
  • 家电流出居多。

• 仓位分布：

  • 食品饮料仓位抬升居前。
  • 电力设备仓位回落居多。

• 个股配置：

  • 持股集中度有所回落。
  • 宁德时代获增持居首。

风险提示

• 海外市场波动加剧。
• 汇率贬值风险。

直播电商行业趋势

流量变迁下的直播电商——平台与服务商趋势探讨

• 平台路径分析：

  1. 淘宝：以转化为重心，直播将持续定位流量获取与销售转化。
  2. 抖音：在中心化流量分配下，货架电商是承接复购的唯一手段。
  3. 快手：在平台属性不变的前提下，将持续以信任为基础。

• 服务商发展趋势：

  • 完善的生态建设与专业化需求推动MCN和代运营服务商持续成长。
  • 核心能力包括内容、上下游积淀与流量运营。
  • 有望享受行业红利。

风险提示

• 直播用户增速放缓。
• 行业政策风险。
• 竞争风险。

个股研究：石基信息（002153.SZ）

事件与评级

• 事件：9月5日，公司发布《关于全资子公司与朗廷酒店集团签订重大合同的公告》。
• 投资评级：维持“买入”评级。
• 盈利预测：
  • 2022年：营业收入36.53亿元，归母净利润0.90亿元。
  • 2023年：营业收入45.96亿元，归母净利润2.45亿元。
  • 2024年：营业收入57.58亿元，归母净利润3.67亿元。

风险提示

• 疫情持续影响风险。
• 云产品海外市场推广不及预期风险。
• 贸易摩擦加剧风险。

免责声明

• 本报告由国盛证券有限责任公司发布，仅限客户使用。
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分析师声明

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• 报告报酬与具体投资建议无直接或间接联系。

投资评级说明

• 股票评级：

  • 买入：相对基准指数涨幅15%以上。
  • 增持：相对基准指数涨幅5%~15%。
  • 持有：相对基准指数涨幅-5%~+5%。
  • 减持：相对基准指数跌幅5%以上。

• 行业评级：

  • 增持：相对基准指数涨幅10%以上。
  • 中性：相对基准指数涨幅-10%~+10%。
  • 减持：相对基准指数跌幅10%以上。

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