20241029-国盛证券-裕同科技-002831.SZ-Q3逆势稳健成长_海外业务扩张加速_3页_756kb

裕同科技（002831SZ）季报分析

经营稳健增长，海外扩张加速
裕同科技发布2024年三季度报告，单季实现营收490.5亿元，同比增长105%；归母净利润617亿元，同比增长114%；扣非归母净利润607亿元，同比增长137%。业务结构持续优化，毛利率保持27.6%，净利率12.6%。
三大主业中，3C与烟酒业务保持稳健增长，环保及日化包装业务高增，国际化布局扩大，墨西哥工厂已投产。

产能出海，智能化升级
截至三季度末，公司在海外建有7个生产基地，包括越南、印度、印尼、泰国等地工厂，其中印尼泗水、雅加达，越南平阳等项目推进中，菲律宾工厂已开业。国内加速推进智能工厂建设，多地智能化转型项目已投运或在建，显著提高运营效率。

盈利预测
预计2024-2026年归母净利润分别达164/183/202亿元，对应PE为140X/126X/114X，维持“买入”评级。

关键数据

• 收入增速：105%(24Q3)
• 归母净利润增速：114%(24Q3)
• 扣非归母净利润增速：137%(24Q3)