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报告摘要

综合产品研究/研究所晨报总结

核心内容概述

2016年12月15日的综合产品研究/研究所晨报涵盖了市场指数、股指期货、大宗原材料、国际市场指数、买方反馈、即时报告、深度研究、行业与公司、新三板动态点评、信息速递等多个方面，全面分析了当前市场状况及未来趋势。

市场指数表现

国内市场

上证综指收盘3140.53，下跌0.46%
沪深300收盘3378.95，下跌0.77%
中小盘指收盘4281.88，下跌0.71%
创业板指收盘1963.08，下跌1.11%
国债指数收盘159.95，下跌0.04%

国际市场

香港恒生指数收盘22456.62
H股指收盘1966.82
红筹股收盘2492.98
日经225收盘19253.61
道琼斯收盘19792.53
标普500收盘2253.28
纳斯达克收盘5436.67
德国DAX收盘11244.84
法国CAC收盘4769.24
波罗的海指数收盘1003.00
富时100收盘10639.45

联邦基金利率与市场影响

美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点至 $0.50% - 0.75%$，这是自2016年12月首次加息。
预计2017年将加息3次，较之前预期的2次有所上调。
强势美元可能对新兴市场造成压力，特别是对人民币贬值和资本流出有负面影响。
人民币外汇储备余额降至2011年以来新低，购汇额度重新计算可能加剧资本外流压力。

买方反馈

国内（深圳）

多数投资者认为明年权益类资产表现会较好。
对市场中短期走势和风格存在分歧。
短期看好银行板块，成长股关注传媒、云计算等底部板块。

海外（HK）

关注美国加息步伐是否会加快，以及对人民币的影响。
板块关注农业、医药、军工、原材料、金融和TMT成长龙头。
流动性紧张下，A股持续整固可能性较大，尤其是中小创板块。

即时报告

银行/银行II

市场流动性紧张，金融股投资价值显现。
推荐关注南京银行、华夏银行、宁波银行、北京银行、招商银行等金融蓝筹股。

鲁信创投

减持股票实现投资收益，为公司提供资金支持。
推进海外布局，设立创投基金。
预计2016-2018年EPS分别为0.6、0.65和0.66元，维持“增持”评级。

创维数字

硬件销量增长，新业务蓄势待发。
推荐关注其电视游戏、医院WiFi运营、汽车电子等新兴业务。
维持“增持”评级，合理价格区间为24.80-27.90元。

长电科技

星科金朋利润指引释放积极信号，建议买入。
2016-2018年EPS分别为0.19元、0.95元和1.16元。
预计目标价为33.10-36.78元，重申“买入”评级。

深度研究

非银行金融/银行

不良资产供给充沛，行业快速发展。
政策放宽地方AMC限制，形成“4+2+银”格局。
地方AMC快速落地，资本抢滩不良资产市场。
推荐标的：陕国投，维持“买入”评级。

行业与公司

汽车整车II/交运设备

汽车购置税政策接近落地，预计按 $7.5%$ 征收。
政策退坡但低于基准税率，与市场预期接近。
建议关注上汽集团、江淮汽车、长安汽车等优质整车企业。
维持“增持”评级。

油服产业链

油价预计在60美元/桶中枢震荡，利好油服及设备公司。
推荐杰瑞股份，关注惠博普、潜能恒信、恒泰艾普等。
维持“买入”评级。

新三板动态点评

私募做市试点进入实操阶段，入围私募机构具有行业影响力。
短期对新三板流动性影响有限，但有助于市场价值修复。
建议关注入围私募在新三板的已配置品种。

信息速递

中央经济工作会议召开，明年GDP稳增长，个税改革将落地。
农民工健康、中国职场人士跳槽趋势、全球贸易、固定资产投资等政策信息值得关注。
多份重点报告发布，涉及多个行业和公司，如银行、汽车、油服、新三板等。

风险提示

人民币贬值压力加大
政策不确定性
市场波动风险
企业盈利不及预期
投资项目亏损风险
油价持续低位
汽车购置税政策不明确
新业务拓展不达预期
项目推进不顺利

评级说明

行业评级：
- 增持：行业指数超越沪深300
- 中性：与沪深300持平
- 减持：明显弱于沪深300
公司评级：
- 买入：股价超越基准20%以上
- 增持：股价超越基准5%-20%
- 中性：股价波动在-5%~5%
- 减持：股价弱于基准5%-20%
- 卖出：股价弱于基准20%以上

资料来源

财汇、华泰证券研究所
各分析师报告及相关市场数据

总结

本报告主要分析了2016年12月15日的市场表现、美联储加息对市场的影响、人民币汇率压力、各行业及公司的投资前景。重点推荐了银行、油服、汽车、创投等板块，同时提醒投资者注意政策不确定性、市场波动及项目落地风险。整体来看，市场在政策与经济基本面的推动下，存在结构性机会，建议关注具有成长性和估值优势的个股及行业。

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