20211014-日盛投顾-固定收益处每日短评_2页_322kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要涵盖全球股市表现、主要货币汇率走势、利率市场动态以及相关经济指标与市场分析。内容聚焦于近期市场变化趋势，尤其是台债与美债的利率波动及背后的经济因素。

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全球股市表现

指数名称	收盤	漲跌	漲跌幅 (%)
道瓊工業指數	34377.81	-0.53	0.00%
S&P500	4363.80	13.15	0.30%
NASDAQ	14571.63	105.71	0.73%
費城半導體指數	3192.75	14.61	0.46%
英國FTSE	7141.82	11.59	0.16%
法國CAC	6597.38	49.27	0.75%
德國DAX	15249.38	102.51	0.68%
日經225	28241.11	100.83	0.36%
香港恒生	24962.59	-362.50	-1.43%
台灣加權	16347.99	-114.85	-0.70%

主要观点：

• 全球股市整体表现分化，美国三大指数小幅上涨，而台湾加权指数下跌。
• 恒生指数跌幅较大，显示亚太市场承压。
• 半導體指數表现稳健，显示相关板块有支撑。

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主要貨幣與利率市場

貨幣匯率

貨幣對	收盤	前日收盤	漲跌
USD/TWD	28.145	28.152	-0.007
USD/JPY	113.25	113.61	-0.36
EUR/USD	1.1594	1.153	+0.0064

主要观点：

• USD/TWD微跌，顯示新台幣對美元小幅貶值。
• USD/JPY下跌，反映日元走強。
• EUR/USD微升，顯示歐元走強。

利率市場

市場	债券類型	收盤 (%)	BPs變化
台灣市場	RP 10D	0.1800	0.00
台灣市場	二年期公債	0.2800	+1.50
台灣市場	五年期公債	0.3400	0.00
台灣市場	十年期公債	0.4820	+0.55
台灣市場	二十年期公債	0.5850	0.00
台灣市場	IRS 2Y	0.5375	0.00
台灣市場	IRS 5Y	0.6825	0.00
美國市場	二年期公債	0.3580	+2.01
美國市場	十年期公債	1.5368	-4.01
美國市場	三十年期公債	2.0287	-6.67
美國市場	IRS 10Y	1.5504	-4.81
日本市場	十年期公債	0.0930	0.00

主要观点：

• 台灣市場的公債利率有所上升，但整體流動性仍偏緊。
• 美國市場的十年期公債利率下跌，反映市場對通膨的擔憂。
• 日本市場公債利率保持穩定，顯示市場對通膨壓力的容忍度較高。

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經濟指標

昨日 (10/13) 已公布

• 美國九月CPI年增率為 5.3%，與前值持平。

今日 (10/14) 即將公佈

• 美國九月PPI年增率預估為 8.7%，前值為 8.3%。

主要观点：

• CPI數據顯示通膨壓力持續，市場預期PPI數據將進一步上揚。
• 通膨成為影響利率與市場情緒的重要因素。

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市場分析

口袋空空

• 昨日央行存單到期挹注4,562.5億，但受台積電發放股利及壽險匯出影響，銀行資金依然偏緊。
• 超額準備金為正數，顯示銀行調度保守，短率維持在高位。
• 債市附買回方面，銀行與壽險端資金需求持續，投信端少量抽回資金，市場流動性平穩。

難以獨善其身

• 台債買盤觀望，因美債利率偏空，導致台債買價上漲。
• 長期看，台債利率受郵局壽險等大玩家買盤支撐，但若美債利率止跌，可能導致台債利率回落。
• 建議觀望美債風向，再做操作決策。

印鈔不再零成本

• 美債利率因通膨壓力上升而走低，尤其十年期公債利率反轉下跌。
• 通膨預測模型顯示十月通膨率可能更高，通膨議題短期內不會結束。
• 高通膨環境下，債券投資價值受到質疑，資金可能流向原物料、房地產、黃金、加密貨幣等商品。
• 操作建議：適度減碼，避免過度暴露於高通膨環境下的債券市場。

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結論

整體市場表現反映通膨壓力與利率走勢的影響，台灣與美國債市均受到通膨數據的牽動。短期內，市場觀望情緒濃厚，投資者需謹慎評估通膨與利率的互動，以及資金流向的變化。