20150625-华创证券-晨会纪要_14页_544kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是一份晨会视点与财经资讯综合报告，涵盖全球宏观、行业动态、公司动态、财经要闻等板块，重点分析当前市场环境及重点行业发展趋势，为投资者提供参考建议。文档内容涉及多个行业领域，包括金融、机械、化工、医药、汽车、环保、互联网等，并结合政策动向与市场表现进行分析。

主要观点与关键信息

一、全球宏观与政策动向

1. 中美战略经济对话富有建设性

   • 中美就美联储首次加息、人民币加入SDR、汇率改革、经济改革等方面达成部分共识，显示双方对经济强劲发展的共同期待。
   • 中方承认经济减速，美方强调改革紧迫性，未来中美将就中国改革进行更多商谈。

2. 制造强国领导小组成立

   • 国务院成立国家制造强国建设领导小组，由副总理马凯担任组长，标志着高端制造进入政策红利密集释放期。
   • 智能制造、3D打印、军民融合等成为政策重点，相关企业有望受益。

3. 互联网+政策加速推进

   • 国务院部署“互联网+”行动，支持芯片、触网个股发展，强调其对创业创新、协同制造、智慧能源等领域的重要性。
   • 政策红利释放背景下，互联网+相关行业迎来发展机遇。

4. 商业银行法修正案通过

   • 取消存贷比限制，转为流动性监测指标，有助于银行扩大信贷投放，对银行股形成利好。

5. 网络安全法草案审议

   • 草案通过将推动网络安全行业进入密集投入期，预计带来近千亿元市场空间。

6. 碳交易与减排承诺

   • 中国将提交41万亿的减排承诺，碳交易市场或将爆发式增长，相关企业如中电远达、置信电气等值得关注。

二、行业动态与投资建议

1. 化工行业

• 宝通带业更名“宝通科技”
  • 公司拟通过增资宝通工程进入智能输送总包服务领域，该领域为千亿级蓝海市场。
  • 公司同时布局医疗健康产业，预计2015-2017年EPS分别为0.23、0.30、0.37元，给予“强烈推荐”评级。

2. 机械行业

• 大冷股份收购武冷少数股权

  • 收购完成后，武新制冷将成为大冷股份全资子公司，增强其在冷链行业的竞争力。
  • 公司预计2015-2017年净利润分别为1.62亿、2.82亿、4.61亿，对应估值分别为49倍、29倍、17倍，维持“强烈推荐”评级。

• 杉杉股份布局新能源汽车全产业链

  • 公司通过“动力总成+运营”模式打开成长空间，布局锂电材料、动力总成、运营三大环节。
  • 投资建议：首次覆盖给予“强烈推荐”评级。

3. 医药行业

• 佛慈制药全产业链布局
  • 公司在中药复方配方颗粒、药食同源大健康产品等领域布局，受益于中医药发展“新黄金时代”。
  • 投资建议：给予“强烈推荐”评级，预计2015-2017年EPS分别为0.30、0.45、0.61元，目标价80元。

三、市场表现与政策影响

1. 国内市场

• 上证指数、沪深300、深证成指均出现显著上涨，涨幅分别为2.48%、1.96%、1.66%，显示市场情绪有所回暖。

2. 大宗商品

• 纽约原油价格下跌1.21%，BDI指数上涨4.94%，LME铜、铝分别上涨2.23%、1.11%，COMEX黄金小幅下跌0.31%。

3. 债市展望

• 政策层面的宽信用措施（如发改委允许城投债借新还旧、取消存贷比限制、设立保险投资基金）可能对债券市场形成利空压力。
• 债市建议：保持谨慎，警惕供给压力对估值的冲击。

四、财经要闻

1. 国企改革催化白酒板块上涨

   • 白酒板块80%为国企，受益于国企改革预期，关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖等。

2. 辽宁4家国企改革试点方案初稿已成

   • 值得关注的本地股包括沈阳机床、大冷股份、大橡塑、大连热电等。

3. 煤市供求关系有望改善

   • 随着国家稳增长措施推进，下半年煤市有望逐步好转，可关注低估值煤炭企业。

4. 拆船补贴政策延长两年

   • 航企将加快新造船计划，提升盈利水平，关注中国远洋、招商轮船、中海集运等。

5. 新能源汽车产业链持续升温

   • 互联网企业如滴滴、易到加快布局，政策支持与市场增长并行，相关标的包括杉杉股份、比亚迪、奥特迅等。

重点推荐标的

总结

本报告聚焦于政策动向与市场变化，指出当前经济仍处于企稳阶段，政策红利密集释放，尤其是制造强国、互联网+、国企改革等方向。同时，市场情绪回暖，股市表现强劲，而债市面临利空压力。各行业均有不同投资机会，建议投资者重点关注高端制造、新能源汽车、网络安全、碳交易、医药大健康等领域的龙头企业。