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银河视点总结

一、市场简评

• 指数表现：2015年6月24日，A股市场震荡回升，上证综指上涨2.48%，沪深300上涨1.96%，深圳成指上涨1.66%。市场整体呈现普涨态势，1991只个股上涨，429只平盘，336只下跌。
• 成交金额：A股总成交金额为1.49万亿元，较前一交易日有所提升，但尚未恢复至近期峰值。
• 行业表现：29个中信一级行业中27个上涨，周期性行业如电力、煤炭、交通运输、石油石化等涨幅超过4%；TMT行业反弹乏力，计算机、传媒板块下跌。
• 主题表现：国资改革、油气改革、上海自贸区、大央企重组、迪士尼等主题表现强劲，涨幅超过4%；第三方支付、互联网金融、网络安全板块有所下跌。
• 银河6月组合表现：组合当日上涨2.5%，本月累计收益0.6%，在市场回调后保持正收益，下一阶段仍有超额收益机会。组合包括：运盛实业、长盈精密、光线传媒、中化国际、喜临门、东方能源、汇川技术、江南嘉捷、佐力药业、桂林旅游。

二、今日热点

1. 有色板块：西藏珠峰重点推荐

• 公司背景：西藏珠峰原有铅锌冶炼业务，4万吨产能，盈亏平衡，本质为壳公司。大股东自2011年起启动资产注入，重组成功概率大。
• 重组预期：公司拟注入塔中矿业，后者承诺2015-2017年利润分别为3.9亿、5.7亿、5.7亿元，铅锌储量约662万吨，市场估值约400亿元。
• 估值修复：重组后市值有望从51亿元增至219亿元，估值修复空间达83%。
• 融资诉求：公司未来可能有融资需求，将为股价提供上涨动力。
• 一带一路主题：塔中矿业为中塔工业园主要投资方，公司作为唯一上市平台，未来或有更多资产注入可能。
• 风险提示：重组不成功或铅锌价格大幅下跌可能影响公司发展。

2. 房地产板块：改革+转型+成长三条主线

• 国企改革：推荐中粮地产、南国置业、云南城投，受益于资源整合、业务拓展和估值提升。
• 转型行情：关注华侨城、招地、万科、保利等大市值公司，转型方向包括资源并购、新业务拓展、盈利模式升级。
• 成长股：推荐世联行和华夏幸福，后者为房地产服务类和园区开发类优质标的，具备增长潜力。
• 世联行推荐理由：
  • 当前股价26.33元，从本月最高价37.3元回调30%，有补涨需求。
  • 公司为“互联网+”正宗受益标的。
  • 公司转移募集资金至广东华兴银行，申请3亿授信额度，提升与银行合作的可能性。
• 南国置业推荐理由：
  • 中国电建集团唯一地产上市平台，未来可能与电建地产合并。
  • 公司兼具基本面与故事性，涉及商业管理输出、大数据、020模式、REITs等。
  • 管理层积极做多，为股价提供支撑。

三、国际市场与国内经济动态

国际市场

• 主要股指：道琼斯上涨1.85%，纳斯达克上涨2.47%，富时100上涨1.72%，恒生指数上涨0.82%，日经指数上涨0.20%。
• 期货与货币市场：
  • 美元/人民币汇率为6.11，上涨0.04%。
  • NYMEX原油下跌1.21%，COMEX黄金下跌0.31%。
  • LME铜上涨1.71%，铝上涨1.08%。
  • BDI指数上涨1.41%，显示全球航运市场有所回暖。

国内经济动态

• 美联储决议：维持利率在0-0.25%不变，暗示年底前可能加息25或50个基点。
• 人民币汇率：人民币走势偏强，跨境资金平稳。
• 俄罗斯降息：央行连续第四个月降息至11.5%，因经济下滑和通胀放缓。
• 印尼经济：维持基准利率7.5%，预计下半年经济增速有望达到5%。
• 国企盈利：前5个月国企利润总额同比下降3.3%，央企盈利下降5%，地方国企首次转为正增长。短期国企盈利偏稳，未来回升仍需时间。

四、重点个股推荐

1. 江南嘉捷

• 业绩预测：2015-2017年复合增长率约24%，EPS分别为0.74、0.90、1.10元，PE分别为26、22、18倍。
• 转型潜力：公司积极布局“互联网+电梯”，估值低于电梯产业链平均水平，有望向康力电梯（210亿）、博林特（140亿）靠拢。
• 投资建议：持续推荐。

2. 宝新能源

• 双轮驱动：电力与金融业务齐头并进，陆丰能源基地建设推动电力增长，大金融平台宝新金控呼之欲出。
• 投资建议：推荐。

3. 利君股份

• 事件：公司发布2015年半年度资本公积金转增股本预案，每10股转增15。
• 分析：
  • 高送转回报股东，体现公司发展信心。
  • 节能环保装备盈利能力强。
  • 正式转型军工，有望成为军民融合典范。
• 投资建议：维持推荐，考虑外延后估值有望向军工股靠拢。

五、评级标准

• 行业评级：推荐（超越交易所指数平均回报20%及以上）、谨慎推荐（超越交易所指数平均回报10%-20%）、中性（与交易所指数平均回报相当）、回避（低于交易所指数平均回报10%及以上）。
• 公司评级：推荐（超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上）、谨慎推荐（超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%）、中性（与分析师所覆盖股票平均回报相当）、回避（低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上）。

六、免责与联系信息

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