20131023-兴业证券-银行_理财产品周报_19页_879kb_879kb

报告摘要

银行理财产品周报总结（2013.10.14-2013.10.20）

核心内容概述

本报告聚焦2013年10月第三周中国银行理财产品的市场动态，涵盖发行市场、到期市场、收益率变化、收益类型、基础资产类型及发行银行等多个方面。重点分析了市场趋势、产品结构变化及主要银行的表现，为投资者提供市场参考。

主要观点

1. 市场概况

预期收益率变化：10月第三周，全市场人民币理财产品预期年化收益率整体呈现波动，其中1个月期限产品收益率较上周上升9bps，而2周和9个月期限产品收益率下降12bps。
产品发行量：当周共发行848款理财产品，环比上升1.1%。3个月以内产品发行量占比64.4%，6个月以内产品发行量占比86.3%。
累计发行量：截至10月第三周，今年累计发行产品30211款，九月份累计发行3765款，十月份至本周累计发行1805款。

2. 收益类型

保本型产品占比下降：保本固定型产品占比8.3%，保本浮动型产品占比18.8%，非保本型产品占比73.0%。
非保本型产品占比上升：相比上周，非保本型产品占比有所增加，显示出市场对非保本型产品的偏好。

3. 基础资产分布

主要资产类型：利率产品占比30.5%，债券产品占比26.4%，票据产品占比2.8%，股票产品占比2.5%。
资产结构变化：与上周相比，股票产品占比上升，利率、票据和债券产品占比下降。

4. 到期市场

到期产品数量：当周到期产品共787支，环比减少18.1%。
期限分布：3个月以内到期产品占比70.39%，6个月以内到期产品占比90.09%，显示出短期产品到期比例上升。

5. 收益率分析

实际收益率与预期一致：在到期产品中，有240款产品实际收益率等于预期收益率，占比30.5%。
信贷类产品：42款产品收益率集中在3%-5%，4款在5%-8%。
票据类产品：12款产品收益率集中在3%-5%，2款在5%-8%。

6. 发行银行情况

发行量领先银行：中国建设银行以83款产品位居第一，中国工商银行以68款居次席。
累计发行量：建设银行自2012年初至今累计发行理财产品6825款，继续领先。

关键信息

1. 发行市场数据

期限	1周	2周	1个月	2个月	3个月	4个月	6个月	9个月	1年
2013/09/29	3.45	4.05	4.92	4.96	5.07	5.16	5.38	5.35	5.44
2013/10/06	3.40	4.18	4.77	4.88	5.01	5.04	5.02	5.28	5.06
2013/10/13	3.57	4.00	4.78	4.83	5.00	5.09	5.12	5.29	5.52
2013/10/20	3.55	3.88	4.87	4.79	5.03	5.06	5.14	5.17	5.47

2. 收益类型分布

类型	保本固定型	保本浮动型	非保本型	合计
数量	70	159	619	848
占比	8.3%	18.8%	73.0%	100%

3. 币种类型分布

类型	人民币	美元	其他	合计
数量	831	7	10	848
占比	98.0%	0.83%	1.18%	100%

4. 基础资产类型分布

类型	股票	债券	利率	票据	信贷资产	汇率	商品	其他	合计
数量	49	528	610	56	58	13	4	682	2000
占比	2.5%	26.4%	30.5%	2.8%	2.9%	0.7%	0.2%	34.1%	100%

5. 到期产品期限分布

期限	一个月以内	1-3个月	3-6个月	6-12个月	12-24个月	24个月以上	未公布	合计
数量	40	514	155	70	3	3	2	787
占比	5.08%	65.31%	19.7%	8.89%	0.38%	0.38%	0.25%	100%

风险提示

降息风险：市场利率下降可能对理财产品收益产生影响。
房地产价格下跌：房地产市场不景气可能影响相关理财产品表现。
政府融资平台偿付能力下降：融资平台风险增加可能对理财产品构成威胁。

数据列表

表 8：理财产品期限情况（新发产品，单位：支）

月份	1个月以内	1到3个月	3到6个月	6到12个月	12到24个月	24个月以上	未公布	总计
2009-03	112	145	124	107	58	2	4	552
2009-04	93	146	92	111	44	7	4	497
2009-05	117	124	80	101	37	4	2	465
2009-06	131	145	133	114	75	10	4	612
2009-07	175	138	133	95	44	5	3	593
2009-08	242	153	139	109	37	10	6	686
2009-09	260	207	261	199	67	6	6	1000
2009-10	187	211	201	159	47	1	4	810
2009-11	223	254	277	226	68	2	10	1056
2009-12	240	210	234	218	55	10	3	970
2010-01	212	175	118	102	36	1	3	647
2010-02	208	113	101	119	21	2	3	567
2010-03	265	238	148	221	46	7	4	929
2010-04	272	257	171	271	44	2	6	1023
2010-05	288	244	162	197	43	4	17	955
2010-06	340	258	160	224	43	1	7	1033
2010-07	318	190	329	175	29	3	18	1024
2010-08	349	214	223	177	22	2	4	1113
2010-09	428	215	220	199	67	3	6	1156
2010-10	282	214	191	147	47	3	4	926
2010-11	312	215	277	226	33	3	10	1205
2010-12	499	210	234	218	55	10	3	1482
2011-01	539	210	234	218	55	10	3	1662
2011-02	506	210	234	218	55	10	3	1345
2011-03	677	210	234	218	55	10	3	1994
2011-04	651	210	234	218	55	10	3	1764
2011-05	693	210	234	218	55	10	3	2149
2011-06	696	210	234	218	55	10	3	2074
2011-07	732	210	234	218	55	10	3	2214
2011-08	732	210	234	218	55	10	3	2335
2011-09	732	210	234	218	55	10	3	2197
2011-10	732	210	234	218	55	10	3	2458
2011-11	732	210	234	218	55	10	3	2092
2011-12	732	210	234	218	55	10	3	1883
2012-01	732	210	234	218	55	10	3	2447
2012-02	732	210	234	218	55	10	3	2561
2012-03	732	210	234	218	55	10	3	2197
2012-04	732	210	234	218	55	10	3	2451
2012-05	732	210	234	218	55	10	3	1919
2012-06	732	210	234	218	55	10	3	2149
2012-07	732	210	234	218	55	10	3	2593
2012-08	732	210	234	218	55	10	3	2785
2012-09	732	210	234	218	55	10	3	2675
2012-10	732	210	234	218	55	10	3	2600
2012-11	732	210	234	218	55	10	3	3134
2012-12	732	210	234	218	55	10	3	3005
2013-01	732	210	234	218	55	10	3	3010
2013-02	732	210	234	218	55	10	3	2369
2013-03	732	210	234	218	55	10	3	3179
2013-04	732	210	234	218	55	10	3	2673
2013-05	732	210	234	218	55	10	3	3119
2013-06	732	210	234	218	55	10	3	3081
2013-07	732	210	234	218	55	10	3	3642
2013-08	732	210	234	218	55	10	3	3567
2013-09	732	210	234	218	55	10	3	3765

表 9：理财产品收益类型（新发产品，单位：支）

月份	保本浮动型	保本固定型	非保本型	合计
2009-03	181	127	244	552
2009-04	160	116	221	497
2009-05	176	105	184	465
2009-06	247	112	253	612
2009-07	208	114	271	593
2009-08	228	107	351	686
2009-09	290	144	566	1000
2009-10	254	129	427	810
2009-11	279	157	620	1056
2009-12	320	142	508	970
2010-01	317	163	167	647
2010-02	234	181	152	567
2010-03	349	248	332	929
2010-04	358	265	400	1023
2010-05	322	254	379	955
2010-06	369	242	422	1033
2010-07	354	278	392	1024
2010-08	405	342	366	1113
2010-09	434	316	406	1156
2010-10	359	268	299	926
2010-11	472	343	390	1205
2010-12	635	354	493	1482
2011-01	627	356	679	1662
2011-02	506	292	547	1345
2011-03	831	325	838	1994
2011-04	552	324	888	1764
2011-05	651	321	882	1854
2011-06	693	404	1052	2149
2011-07	696	300	1078	2074
2011-08	732	404	1266	2214
2011-09	684	429	1222	2335
2011-10	653	396	1144	2197
2011-11	496	537	1167	2458
2011-12	184	527	1144	2092
2012-01	151	539	1193	1883
2012-02	147	539	1193	2447
2012-03	138	539	1193	2561
2012-04	126	539	1193	2197
2012-05	156	539	1193	2451
2012-06	126	539	1193	1919
2012-07	141	539	1193	2593
2012-08	141	539	1193	2785
2012-09	141	539	1193	2675
2012-10	141	539	1193	2600
2012-11	141	539	1193	3134
2012-12	141	539	1193	3005
2013-01	141	539	1193	3010
2013-02	141	539	1193	2369
2013-03	141	539	1193	3179
2013-04	141	539	1193	2673
2013-05	141	539	1193	3119
2013-06	141	539	1193	3081
2013-07	141	539	1193	3642
2013-08	141	539	1193	3567
2013-09	141	539	1193	3765

表 10：理财产品币种类型（新发产品，单位：支）

月份	人民币	美元	其他	合计
2009-02	265	53	54	372
2009-03	430	65	57	552
2009-04	398	53	46	497
2009-05	384	45	36	465
2009-06	525	51	36	612
2009-07	508	50	35	593
2009-08	618	38	30	686
2009-09	917	46	37	1000
2009-10	729	53	28	810
2009-11	978	52	26	1056
2009-12	887	50	33	970
2010-01	530	66	51	647
2010-02	469	59	39	567
2010-03	782	76	71	929
2010-04	863	78	82	1023
2010-05	800	76	79	955
2010-06	900	59	74	1033
2010-07	860	72	92	1024
2010-08	920	82	111	1113
2010-09	940	82	134	1156
2010-10	742	73	111	926
2010-11	966	87	104	1205
2010-12	1221	96	165	1482
2011-01	1400	102	160	1662
2011-02	1137	78	130	1345
2011-03	1682	109	203	1994
2011-04	1536	81	147	1764
2011-05	1622	188	144	1854
2011-06	1858	106	160	2149
2011-07	1822	97	155	2074
2011-08	2548	79	158	2785
2011-09	2502	62	111	2675
2011-10	2451	45	104	2600
2011-11	2974	54	106	3134
2011-12	2867	50	88	3005
2012-01	2823	59	128	3010
2012-02	2219	53	97	2369
2012-03	3008	61	110	3179
2012-04	2557	50	66	2673
2012-05	2978	65	76	3119
2012-06	2977	43	64	3081
2012-07	3517	65	66	3642
2012-08	3464	52	55	3567
2012-09	3667	46	52	3765

表 11：理财产品基础资产（新发产品，单位：支）

月份	股票	债券	利率	票据	信贷资产	汇率	商品	其他	合计
2009-02	23	138	102	83	111	9	3	92	561
2009-03	36	176	112	91	217	10	11	124	777
2009-04	44	182	109	79	177	12	8	162	773
2009-05	31	132	69	67	165	9	4	143	620
2009-06	23	196	104	113	259	13	8	198	914
2009-07	31	254	169	145	222	11	6	189	1027
2009-08	27	374	225	18	259	13	8	198	686
2009-09	29	374	225	18	259	13	8	198	1000
2009-10	29	374	225	18	259	13	8	198	810
2009-11	29	374	225	18	259	13	8	198	1056
2009-12	29	374	225	18	259	13	8	198	970
2010-01	29	374	225	18	259	13	8	198	647
2010-02	29	374	225	18	259	13	8	198	567
2010-03	29	374	225	18	259	13	8	198	929
2010-04	29	374