20240112-山西证券-新材料2024年度策略_自主化_可持续_新应用三大驱动_自下而上把握结构性机会_46页_4mb

山西证券新材料行业2024年度策略

标题：新材料2024年度策略领先大市-A（维持）

核心观点：

围绕自主化、可持续、新应用三大方向，自下而上把握结构性机会。

主要观点

1. 自主化（国产替代）

• 半导体材料：AI驱动需求提升，关注金宏气体、中巨芯、斯迪克。
• 工业与特种涂料：技术进步推动自主化，关注麦加芯彩、华秦科技。

2. 可持续（碳中和）

• 生物基材料：政策推动渗透率提升，关注华恒生物、凯赛生物、海正生材。
• 合成生物学：技术革新活跃，行业增长潜力大。

3. 新应用（需求驱动）

• 离子交换树脂、贵金属催化剂：新兴需求拓展成长空间，关注蓝晓科技、凯立新材。
• 芳纶：国产替代与锂电应用推动增长，关注泰和新材。

投资建议

聚焦三大主线股票池：

1. 半导体/涂料自主化：金宏气体、中巨芯、斯迪克、麦加芯彩、华秦科技
2. 生物基/可降解材料：华恒生物、凯赛生物、海正生材
3. 离子交换树脂、贵金属催化剂、芳纶：蓝晓科技、凯立新材、泰和新材

风险提示

1. 下游行业波动、原材料价格波动
2. 竞争格局恶化、技术泄密风险
3. 政策推进不及预期、汇率波动