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晨会纪要总结（2021年第66期）

核心内容概述

本期晨会主要围绕商品指数市场跟踪、宏观要闻分析以及主要品种的操作建议展开，内容涵盖全球及国内市场走势、政策动向、供需变化和投资策略。

主要观点与关键信息

宏观要闻

1. “放管服”改革深化：国务院推动消除新产业新业态的隐性壁垒，强化跨省通缴机制，扩大跨境电商试点。
2. 碳减排政策：央行预计2030年前每年需投入2.2万亿元用于碳减排，全国性碳排放权交易市场将于6月底启动。
3. 中美贸易数据：一季度中美贸易高速增长，我国对美出口增长62.7%，自美进口增长57.9%。
4. IMF特别提款权增发：IMF将增发6500亿美元特别提款权，为新兴市场和发展中国家提供流动性支持。
5. 美国经济数据：3月零售销售环比增长9.8%，创去年5月以来新高，工业产出环比增长1.4%，显示经济复苏。
6. 国债市场：MLF操作维持市场流动性，国债期货震荡走弱，短期关注税期和地方债发行对资金面的影响。

品种市场分析

金属板块

• 外盘：LME铜涨2.53%，LME铝涨0.39%，LME锌涨1.34%，LME锡涨1.42%，LME镍跌0.31%。
• 国内：黄金涨1.10%，白银涨1.35%，铜涨1.54%，锌涨1.06%，铝跌0.49%，锡涨1.45%，铅涨0.74%，镍涨1.23%。
• 操作建议：沪铜、沪铝受需求驱动维持高位，沪镍受宏观波动影响建议回调多单进场；黄金、白银受美债收益率走低支撑，可偏多思路对待。

农产品板块

• 鸡蛋：现货价格稳定，供给恢复，需求逐步回暖，建议技术反弹后做空。
• 苹果：现货交易氛围不高，受天气炒作影响，建议关注15440关口，15440下方建议多单减持或观望。
• 白糖：国际原糖上涨，国内需求淡季，库存高企，预计郑糖主力合约弱势震荡。
• 棉花：国际局势和新疆棉禁用事件影响波动，建议关注15440关口，15440上方可重新入场多单。
• 花生：现货价格稳定，部分下跌，市场货源不多，建议偏弱震荡操作。
• 油脂：供给逐步增量，需求不足，建议等待2109合约止跌企稳。
• 橡胶：供给增加，需求驱动不足，建议关注价格止跌企稳。

化工板块

• 甲醇：供需边际承压，建议短期震荡，中期看空，逢高做空。
• 尿素：供应稳定，库存低位，建议05合约逢低做多，关注7-9反套机会。
• 纯碱：开工率高位，库存去化，建议09合约逢低参与多单，短期不建议追多。
• 动力煤：现货价格继续上涨，港口库存回落，建议逢低做多07合约。
• 螺纹钢与热卷：表观消费回落，库存下降，建议逢低做多卷螺价差。
• 铁矿石：发运量减少，港口库存增加，但下游需求回暖，建议震荡偏强。

股指与期权

• 股指期货：上证综指、沪深300、上证50均下跌，建议买IC卖IH组合，关注回调多单进场。
• 期权策略：沪深300指数震荡下跌，建议趋势策略以日内顺势买入交易为主，波动率交易观望。

投资建议汇总

风险提示

• 外围市场影响：欧美市场波动可能对国内市场产生影响。
• 地缘政治因素：国际局势变化可能影响商品价格波动。
• 政策不确定性：如碳减排政策、环保限产等政策变动可能对市场产生影响。
• 资金面波动：关注MLF操作、地方债发行等对资金面的影响。

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