20230527-浙商证券-2023年1-4月工业企业盈利数据的背后_盈利积极因素初显_逐步开启被动去库_8页_961kb

2023年工业企业盈利修复情况分析

三大基本结论

1. 采掘、原料工业利润下滑，汽车行业、电力热力燃气生产和供应业利润增长快速。

政策展望

1. 预计三季度可能降准、四季度可能降息；
2. 财政政策端将着力打通政策传导，主要包括减税降费政策延续，财政支出腾挪，特别国债发行以及缓税等方面操作。

风险因素

1. 经济修复动能不足；
2. 政策落地不及预期。