20161106-西南证券-指数缩量震荡_期指基差保持稳定_15页_1mb

指数缩量震荡，期指基差保持稳定

核心内容概述

本周A股市场整体呈现震荡态势，主要指数涨跌幅均在1%以内。现货市场成交量小幅下降，市场处于略微缩量状态。股指期货市场同样呈现震荡走势，基差保持稳定，跨期价差变化不大，成交量和持仓量维持相对平稳。分析师对后市持中性偏乐观态度，认为市场将在震荡中保持上行趋势。

主要观点与关键信息

1. 现货市场回顾

1.1 指数情况概要

• 上证指数：周收盘3125.32，涨跌幅为0.68%。
• 深证成指：周收盘10702.57，涨跌幅为-0.08%。
• 创业板指：周收盘2145.23，涨跌幅为-0.93%。
• 沪深300指数：周收盘3354.17，涨跌幅为0.42%。
• 上证50指数：周收盘2271.93，涨跌幅为0.80%。
• 中证500指数：周收盘6462.59，涨跌幅为0.10%。

市场整体表现：指数整体呈现震荡走势，涨幅分化。

1.2 行业与个股表现

• 领涨板块：建筑材料（2.94%）、有色金属（2.69%）、建筑装饰（2.32%）。
• 跌幅靠前板块：国防军工（-1.25%）、通信（-0.64%）、钢铁（-0.43%）。

行业对指数贡献度：

• 沪深300指数：非银金融（+6.85点）、建筑装饰（+1.97点）、有色金属（+1.42点）正向贡献度较高；国防军工（-0.64点）、银行（-0.63点）、公共事业（-0.37点）贡献度最低。
• 上证50指数：非银金融（+13.21点）、建筑装饰（+3.84点）、机械设备（+1.08点）正向贡献度居前；银行（-1.62点）、国防军工（-1.10点）、公共事业（-0.19点）贡献度最低。
• 中证500指数：有色金属（+1.65点）、医药生物（+1.03点）、机械设备（+0.69点）正向贡献度较高；国防军工（-0.16点）、通信（-0.15点）、计算机（-0.13点）贡献度最低。

个股贡献度：

• 沪深300指数：正向贡献度最大的个股包括中国建筑（+4.17点）、中国平安（+1.76点）、海虹控股（+1.39点）；负向贡献度最大的个股包括乐视网（-1.89点）、民生银行（-1.52点）、五粮液（-0.88点）。
• 上证50指数：正向贡献度最大的个股包括中国建筑（+6.68点）、中国平安（+2.83点）、海通证券（+2.01点）；负向贡献度最大的个股包括民生银行（-2.43点）、中国重工（-0.90点）、贵州茅台（-0.77点）。
• 中证500指数：正向贡献度最大的个股包括天海投资（+3.45点）、中体产业（+3.13点）、天马股份（+3.12点）；负向贡献度最大的个股包括亨通光电（-2.63点）、四维图新（-1.47点）、中源协和（-1.45点）。

1.3 融资余额与资金流动

• 融资融券余额：截止11月3日，沪深两市融资融券余额为9211.47亿元，环比增加0.53%。
• 资金流动：主板净流出495.30亿元，中小企业板净流出235.42亿元，创业板净流出149.57亿元，沪深300指数净流出116.92亿元，资金流出规模明显降低。

2. 期货市场回顾

2.1 期货市场整体情况

• 主力合约走势：IF、IH、IC主力合约涨幅分别为0.44%、0.71%、0.13%，与现货市场走势一致。
• 期现价差：IF、IH、IC主力合约期现价差分别为-15.57、-8.53、-42.99，基差保持稳定。
• 跨期价差：各合约间价差水平变化不大。
• 成交量与持仓量：主力合约成交量稳定，持仓量略有下降。

2.2 沪深300股指期货

• 基差：当月、次月、当季、下季基差分别为-15.57、-37.37、-104.17、-159.57。
• 跨期价差：IF次月-IF当月为-21.80，IF当季-IF当月为-88.60，IF当季-IF次月为-66.80，IF次季-IF当季为-55.40。
• 成交量与持仓量：总成交量52808手，日均成交10561手，环比增加2.33%；IF合约总持仓量43082手，环比减少76手。
• 主力合约持仓：前10名主力净多单合计4214手，净空单合计5446手，主力持仓延续净空单态势。

2.3 上证50股指期货

• 基差：当月、次月、当季、下季基差分别为-8.53、-16.73、-46.53、-75.13。
• 跨期价差：IH次月-IH当月为-8.20，IH当季-IH当月为-38.00，IH当季-IH次月为-29.80，IH次季-IH当季为-28.60。
• 成交量与持仓量：总成交量20745手，日均成交4149手，环比减少8.46%；IH合约总持仓量24410手，环比增加285手。
• 主力合约持仓：前10名主力净多单合计5679手，净空单合计4001手，主力持仓延续净多单态势。

2.4 中证500股指期货

• 基差：当月、次月、当季、下季基差分别为-42.99、-122.59、-337.39、-526.59。
• 跨期价差：IC次月-IC当月为-79.60，IC当季-IC当月为-294.40，IC当季-IC次月为-214.80，IC次季-IC当季为-189.20。
• 成交量与持仓量：总成交量48989手，日均成交9797手，环比增加1.11%；中证500合约总持仓量34461手，环比减少47手。
• 主力合约持仓：前10名主力净多单合计3883手，净空单合计4393手，IC主力合约仍呈净空单态势。

市场展望

• 整体趋势：市场呈现震荡盘整走势，成交量小幅下降，资金流出减少，投资者风险偏好未明显变化。
• 分析师观点：对市场持中性偏乐观态度，认为后市将在震荡中保持上行趋势。
• 投资建议：建议投资者适度参与，关注震荡中的结构性机会。

总结

• 指数表现：各主要指数周内震荡，涨幅较小，市场情绪偏稳。
• 行业表现：建筑材料、有色金属、建筑装饰板块领涨，国防军工、通信、钢铁板块跌幅居前。
• 个股贡献度：中国建筑、中国平安、海虹控股对沪深300指数正向贡献度最大，乐视网、民生银行、五粮液负向贡献度最大。
• 期指市场：基差保持稳定，跨期价差变化不大，成交量和持仓量维持平稳。
• 市场资金：融资融券余额略有增加，资金流出规模下降，市场资金面趋于稳定。
• 未来展望：市场震荡中上行，建议适度参与，关注结构性机会。

分析师：黄仕川
执业证号：S1250512040001
联系方式：023-67507084 / dyh@swsc.com.cn
联系人：邓雯函、王挺