20230820-宝城期货-股指衍生品周报_股指上下空间有限_以震荡行情对待_16页_1mb

总结

核心观点

• 股指预计以区间震荡为主，短期内上下空间有限。
• 原因包括：政策落地力度不及预期，央行下调MLF利率被市场解读为对经济疲软的反应，市场情绪回落；北向资金连续净流出，新发股票基金和融资资金低迷；增量资金不足。
• 政策托底预期明确，但政策力度保持定力，股指上行动能不足。

期权策略

• 由于股指震荡为主且隐含波动率上升，建议卖出虚值认沽期权或双卖策略。

辅助信息

• 市场回顾显示股指高位回落，成交量PCR和隐含波动率等指标上升；资金面以存量博弈为主。