20230508-东方财富证券-博纳影业-001330.SZ-2022年报_2023年一季报点评_受疫情影响业绩承压_优质内容储备丰富_4页_366kb

博纳影业（001330）2022年报&2023年一季报点评

投资要点

• 2022年公司收入2011亿元，同比降56.0%；净利-7.21亿元，同比降11988%。
• 受疫情影响，电影市场表现不佳。
• 2023年一季度营收同比增长不足，仍面临较大压力。
• 剧集业务快速发展，成为稳定营收的重要支撑。
• 电影储备项目丰富，市场回暖后有望发力。

行业环境

• 2022年电影市场受疫情影响明显，票房及观影人数大幅下滑。

业务分析

• 电影业务：

  • 电影业务收入同比下滑，主旋律影片表现较强。
  • 2022年上映5部影片，票房448亿元，贡献率较高。
  • 电影档期布局面临调整。

• 剧集与新媒体：

  • 剧集业务高速增长，表现亮眼。
  • 参与制作多部热门剧集，占优多个平台热度。

• 财务状况：

• 资产负债率较高，显示出一定的财务压力。

• 长期投资布局相对稳定。

投资建议

• 调整盈利预测，2023-2025年预计收入及净利润快速恢复。
• 预计估值及股价具有一定增长潜力。

风险提示

• 疫情反复不确定；
• 票房表现不及预期；
• 内容质量与热度市场反应不确定性。

公司声明

• 分析师观点，仅供参考。
• 投资决策由投资者自负。