20221229-粤开证券-_粤开宏观_从财税规角看湖北_中部崛起领头羊的财政不债务形势_35页_2mb

湖北省财政与债务形势分析总结

核心内容概览

本报告从财税视角出发，分析湖北省的财政体制、税源结构、财政形势及债务情况，探讨其在中部地区的发展地位与挑战，同时提出推动湖北高质量发展的建议。

主要观点与关键信息

一、湖北省财政体制与税源结构概况

• 财政收入与中央财政关系：2019年湖北省对中央财政净贡献为负，但中央转移支付和税收返还占其一般公共预算总收入的34.5%，是地方财力的重要来源。2020年受疫情影响，湖北对中央财政净贡献进一步下降至-2661亿元。
• 财政收入分配：湖北省财政收入以区县为主，占比达70.8%。省本级仅占4.8%，市本级占24.3%。税收收入在区县占比最高，达76.6%，非税收入则在区县占比50.6%。
• 税种结构：湖北省税收收入主要来源于增值税、企业所得税、消费税和个人所得税，其中增值税占比最高，达37.5%。与土地市场相关的契税、土地增值税也是重要税种。
• 产业结构：湖北省以传统工业为主，如汽车、钢铁、石化、纺织和食品等，这些行业贡献了大部分税收。但高技术、高附加值产业较少，制约了高质量发展。

二、湖北财政形势：收入规模低、质量高，依赖土地财政

• 财政收入规模：2021年湖北省一般公共预算收入为3283.3亿元，全国排名第12，中部地区排名第三。人均一般公共预算收入为5632元，中部地区排名第四。
• 财政收入质量：税收收入占比达78.0%，在中部六省中最高，显示财政收入质量较高。
• 财政自给率：2021年湖北省财政自给率为41.4%，在全国排名第20，在中部六省中仅高于湖南。武汉财政自给率高达71.2%，而黄冈和恩施仅为27.8%和20.1%。
• 土地财政依赖：湖北省政府性基金预算收入为3926亿元，全国排名第6，中部地区排名第一。土地财政依赖度为54.5%，在中部六省中最高，显示其对土地财政高度依赖。

三、湖北债务形势：显性债务负担不高，但城投债压力显著

• 地方政府债务：2021年末湖北省地方政府显性债务余额为11932.2亿元，全国排名第9，中部地区排名第三。负债率为23.9%，在全国排名第23，中部地区排名第五。
• 融资平台债务：湖北省融资平台有息债务为23157亿元，全国排名第7，中部地区排名第一。广义负债率提高至70.2%，显示整体债务压力上升。
• 地市债务情况：武汉地方政府债务余额最高，达5573.7亿元，占全省债务规模的46.7%。考虑融资平台债务后，武汉和黄石的负债率分别为85.2%和77.6%。
• 债务压力分布：荆州、鄂州、荆门等地的广义负债率均超过50%，而孝感最低，为34.0%。

建议与展望

• 推动产业升级：应加快采用高新技术、先进适用技术和信息技术改造传统支柱产业，推动其向高端制造转型。
• 加强财政管理：应推进财政管理体制改革，提升财政资源的使用效率。
• 促进区域协调发展：应加强区县财政自给能力，推动区域协调发展，减少对上级政府转移支付的依赖。
• 优化债务结构：应优化地方政府债务结构，降低城投债带来的偿债压力。

风险提示

• 区域经济转型不及预期
• 财政管理体制改革不及预期