20230412-粤开证券-_粤开宏观_从财税视角看上海_东方明珠_财政形势与特征_27页_1mb

报告摘要

上海市财政与经济分析总结

核心内容

本报告主要分析了上海市的财政体制、税源结构、财政收入与支出情况，以及债务形势。报告指出，上海市作为中国改革开放的排头兵，其财政收入质量高、财政自给率高，但各区财政状况存在显著差异。同时，上海市在“十四五”期间将发挥财政作用，推动高质量发展和双循环格局建设。

主要观点

财政贡献高：上海市对中央财政的净贡献位居全国第二，财政收入质量高，税收收入占比较高。
财政体制特点：上海市本级政府在财政资源分配上具有较大话语权，收入集权程度高，支出下沉至区级。
产业结构优化：上海市已完成从制造业为主向服务业为主的产业结构转换，金融、贸易、航运和科技创新是主要创税产业。
债务形势稳健：上海市整体地方政府债务规模和偿债压力较低，各区债务负担与城市发展阶段密切相关。
区域差异明显：浦东新区作为经济发展核心，财政收入和债务规模均高于其他区域，而崇明、金山和奉贤等后发区域财政自给率较低，需更多财政支持。

关键信息

一、上海市财政体制与税源结构概况

财政净贡献高：
- 2020年上海市对中央财政净贡献达8005亿元，排全国第2。
- 中央税收返还和补助仅为1119亿元，排全国倒数第4。
财政收入集权：
- 2021年上海市一般公共预算收入在市本级和区级政府间的分配比例为45.4%和54.6%。
- 税收收入在市本级和区级间的分配比例为42.6%和57.4%。
财政支出下沉：
- 2021年上海市本级与区级一般公共预算支出占比分别为33.7%和66.3%。
- 各区支出结构差异明显，如黄浦区城乡社区支出占比高达40%，静安区商业服务业支出占比高，崇明区农林水与节能环保支出占比高。
税种分布：
- 上海市税收收入主要集中在增值税、企业所得税、个人所得税、消费税和印花税五大税种。
- 增值税贡献最大，占上海市税收收入的46.0%。
外资企业创税：
- 外资企业创税占比高，2020年外商直接投资企业创税占比达26.6%，排全国第一。

二、上海财政形势

财政收入高：
- 2021年上海市一般公共预算收入达7771.8亿元，排全国第4，人均收入达3.1万元，全国第1。
财政自给率高：
- 2021年上海市财政自给率高达92.2%，排全国第1。
- 各区财政自给率差异显著，如长宁区（104.7%）和崇明区（43.1%）相差超过60%。
政府性基金收入：
- 2021年上海市政府性基金预算收入达3769亿元，排全国第8。
- 土地财政依赖度较低，整体为32.7%，排全国倒数第11。

三、上海债务形势

总体债务压力小：
- 2021年末上海市地方政府显性债务余额为7356.8亿元，排全国第22。
- 负债率为17.0%，排全国倒数第3。
各区债务结构差异：
- 浦东新区地方政府债务和城投平台有息债务均最高，占上海市区级城投平台负息债务总额的61.1%。
- 中心城区如虹口、杨浦和普陀区专项债占比高，主要用于旧城改造。
- 崇明、金山和奉贤区一般债占比高，用于弥补一般公共预算缺口。
广义负债率：
- 广义负债率超过50%的有崇明（63.8%）和奉贤（53.8%）。
- 徐汇区广义负债率最低，仅为8.0%。

总结

上海市在财政收入和支出方面表现出色，财政自给率高，且在“五个中心”建设方面具有显著优势。然而，各区财政状况差异较大，需根据不同区域的发展阶段和功能定位进行差异化财政支持。在“十四五”期间，上海市将重点推动高质量发展和双循环格局建设，通过优化财政资源配置，提升财政资金使用效率，为全国经济发展提供经验和示范。

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