20240802-国信证券_香港_-市场资讯晨报_市场波动加剧因担忧经济下滑_科技股再遭抛售_14页_2mb

8月2日全球市场波动加剧主要源于投资者对经济放缓的担忧和美联储大幅降息预期。（一）美股波动性上升避险资产魅力再现。在高通胀压力缓解和降息预期加强背景下，10年期美债收益率自2月以来首次跌破4%，美国政府债券成为主要避风港，纳斯达克指数出现2022年5月以来最大单日波动（涨3%、跌近3%）。科技巨头业绩分化问题显现：苹果虽Q3营收858亿美元（超预期5%），但由于中国市场销售下滑65%，新机型发布时间推迟，其增长可持续性存疑；亚马逊Q3盈利不及预期，电商业务疲软明显，虽计划大力投入AI领域但也引发对短期利润牺牲的担忧；英伟达、AMD等芯片股暴跌拖累科技板块表现。防御性投资建议被普遍提及，机构建议转向公用事业、必需消费品和医疗保健等低波动性行业。

（二）港股表现分化板块分化显著地产股与高股息板块受压。恒生科技指数大跌115%，多只科技股跌幅证实板块调整压力；相反高铁建设、航运、黄金等行业逆势走强。市场结构性特征继续显现，某些板块正在成为资金避风港。

（三）美欧债券市场同步走弱美元避险属性短期强化。债券收益率曲线全面下降，10年期关键利率历史新低反映市场对货币政策的悲观预期。国际要闻显示美联储降息预期升温，欧洲央行官员也加入降息队伍，这些都可能限制货币政策调整空间。

（四）生物科技与能源ETF吸引力突出专题分析重点关注XBI、XLU、XLE等机构可投资ETF工具。生物科技（XBI）估值优势显现，能源行业（XLE）和公用事业（XLU）受AI相关新增需求支撑，半导体板块则以SOXX、SMH为主流代表工具——投资者可根据自身定位差异选择不同行业主题型ETF资产进行收益补偿。两者持股分散性优秀，适合通过分批建仓方式防范短期波动风险，适合长期投资者关注。