20251111-交银国际证券-科技行业月报_全球科技股波动加大_存储价格进一步上涨_8页_698kb

科技行业月报总结

全球科技股波动加大，主要受贸易谈判和企业业绩影响。美股科技股表现相对强劲，MSCI信息科技指数上涨5.6%，但港股和A股科技指数表现疲软，恒生科技指数下跌5.5%。估值方面，美股科技股保持高位，可能与AI项目增长相关。

存储价格继续飙升，DDR5现货价格从9月底升至20.938美元，预计供不应求将持续至2026年。其他存储产品如DDR4和NAND合约价格也上涨，支持存储价格坚挺的判断。

半导体制造设备进口额9月同比增长35%，显示国产厂商积极投入，维持对2025年我国半导体设备销售额预测为520亿美元。

台积电10月营收同比增长17%，并计划大规模上线2纳米技术，3/5纳米价格维持坚挺。

投资建议：关注AI基础设施建设高增长、AI应用领域的长期动力，以及国产半导体设备等替代核心标的。

此内容基于交银国际研究报告。