> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 科技行业月报总结（2026年9月11日） ## 核心内容 2026年9月的科技行业月报指出，全球科技股在经历多重压力后出现温和反弹，但行情分化明显。A股科技板块表现相对稳健，而港股科技指数则出现显著回调。市场对AI相关企业的信心有所修复，主要得益于其二季度财报的积极表现，推动投资者情绪回暖。 ## 主要观点 ### 1. 全球科技股走势 - **MSCI全球指数**：在2026年8月10日至9月9日期间下跌0.6%。 - **MSCI信息科技指数**：逆势上涨2.1%，成为唯一涨幅超过大盘的板块。 - **A股**：万得信息技术指数小幅下跌2.6%，跑赢沪深300指数（-2.8%）。 - **港股**：恒生科技指数回调10.1%，反映市场对互联网企业利润率和自由现金流的担忧。 ### 2. 半导体行业动态 - **7月中国内地半导体设备进口金额**：同比下降3%，主要由于国产设备竞争力增强及海外厂商产能受限。 - **全球半导体设备市场规模预测**：2026/27年分别为1680亿/2220亿美元，较此前预测上调。 - **中国内地半导体设备市场规模预测**：2026/27年分别为572亿/680亿美元，较前值上调。 ### 3. 企业表现 - **台积电**：8月营收达5,148亿新台币，同比增长53.3%，环比增长10.1%。公司连续两个季度上调全年营收指引，预计2026年美元口径营收增速将高于40%。 - **存储器价格**：DDR5和DDR4价格温和上涨，NAND价格上升5.6%。预计DRAM/NAND将持续供不应求至2027年第四季度。 ### 4. 投资建议 - 建议投资者围绕AI主线进行**跨区域分散投资**。 - 重点关注**英伟达（NVDA US/买入）**、**博通（AVGO US/买入）**、**中芯国际（981 HK/买入）**、**北方华创（002371 CH/买入）**等公司。 - 其他被买入的公司包括**华虹宏力（1347 HK）**、**中际旭创（300308 CH）**、**兆易创新（603986 CH）**、**SK海力士（000660 KR）**、**中微公司（688012 CH）**等。 ## 关键信息 ### 1. 市场趋势 - 全球科技股整体复苏，但港股科技板块表现较弱。 - A股科技指数小幅跑赢大盘，显示出一定的抗跌能力。 ### 2. 行业数据 - **7月中国内地半导体设备进口**：同比下降3%，反映国产替代加速。 - **全球半导体设备预测**：2026年市场规模为1680亿美元，2027年预计增长至2220亿美元。 - **中国内地半导体设备预测**：2026年市场规模为572亿美元，2027年预计增长至680亿美元。 ### 3. 公司动态 - **台积电**：8月营收同比增长53.3%，2nm制程产品开始贡献收入，3nm产品涨价推动业绩增长。 - **存储器价格**：DDR5、DDR4及NAND价格温和上涨，显示市场需求仍强。 ### 4. 投资策略 - **AI基建**：英伟达和博通的收入指引同比大幅增长，增强市场信心。 - **跨区域投资**：建议关注中美港股中的科技龙头，如英伟达、博通、中芯国际、北方华创等。 - **重点关注公司**： - 华虹宏力（1347 HK）：买入，目标价160.00港元，潜在涨幅41.6% - 中芯国际（981 HK）：买入，目标价108.00港元，潜在涨幅70.2% - 英伟达（NVDA US）：买入，目标价325.00美元，潜在涨幅48.8% - 博通（AVGO US）：买入，目标价500.00美元，潜在涨幅38.6% - 兆易创新（603986 CH）：买入，目标价687.00元，潜在涨幅80.5% - SK海力士（000660 KR）：买入，目标价280万韩元，潜在涨幅51.1% - 北方华创（002371 CH）：买入，目标价828.00元，潜在涨幅29.7% - 中微公司（688012 CH）：买入，目标价420.00元，潜在涨幅25.7% ### 5. 评级与披露 - **评级定义**：买入、中性、沽出，分别表示个股回报高于、与、低于行业。 - **行业评级定义**：领先、同步、落后，分别表示行业表现优于、等于、劣于大盘。 - **分析师披露**：报告作者未在报告发布前30日内交易所提及公司股票，也无相关财务利益。 - **商务关系披露**：交银国际证券与多家公司存在投资银行业务关系，可能影响投资建议。 ## 图表说明 - 图表1至图表12展示了MSCI指数、A股指数、港股指数、半导体设备销售额预测、存储器价格变动及公司评级等关键数据。 - 图表12列出了交银国际科技行业覆盖的公司及其评级、目标价、潜在涨幅等信息。 ## 总结 本月科技行业整体呈现温和反弹，但板块分化明显。A股科技板块相对稳健，港股科技指数则因互联网企业财报影响而回调。全球半导体设备市场增长预期上调，反映行业景气度提升。台积电8月营收增长显著，AI相关企业表现强劲，为市场带来信心。交银国际建议投资者围绕AI主线进行跨区域投资，重点关注英伟达、博通、中芯国际、北方华创等公司。