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汽车行业周报总结（2021.4.12-2021.4.18）

核心内容

2021年4月12日至18日期间，汽车行业迎来一系列重要进展，包括自动驾驶技术突破、新车型发布及行业数据表现。整体来看，汽车板块表现优于大盘，市场对智能化和电动化趋势的预期增强，投资机会显现。

主要观点

• 行业复苏持续：2021年汽车行业复苏趋势延续，全年销量增速“前高后低”，一季度为全年增速高点。随着年报和一季报窗口期临近，优质低估值企业存在较大预期差修复机会。
• 科技巨头入局：华为、百度、苹果、小米等科技巨头纷纷布局“造车”领域，推动汽车智能化与电动化进程。传统主机厂也在加速电动智能转型。
• 自动驾驶技术突破：华为自动驾驶技术实现全球首次公开试乘，其在复杂市区路况下可做到1000公里无干预驾驶；小鹏P5作为全球首款量产激光雷达智能汽车，搭载双激光雷达，提供150°超宽点云视野，提升自动驾驶能力。
• 新能源汽车表现强劲：3月新能源汽车产销分别增长247.4%和238.9%，其中纯电动汽车增长显著，销量排名前三位为蔚来、小鹏、理想。新能源市场占有率持续上升。
• 整车与零部件板块表现分化：乘用车整车板块整体上涨，其中吉利汽车（H）和长城汽车（A+H）表现突出；零部件板块中，常熟汽饰、岱美股份、拓普集团等公司估值处于低位，业绩有望修复。

关键信息

本周重要新闻

1. 华为自动驾驶技术全球首次公开试乘

   • 北汽新能源极狐阿尔法S HI版在上海试乘，实现1000公里无干预自动驾驶。
   • 测试车辆在红绿灯启停、无保护左转、避让路口车辆、礼让行人、变道等复杂路况表现稳定。

2. 图森未来登陆纳斯达克

   • 股票代码为“TSP”，上市首日开盘涨3%，最终平收，总市值达84.91亿美元。

3. 小鹏P5发布

   • 全球首款量产激光雷达智能汽车，搭载32个传感器和1组高精度定位单元。
   • 双激光雷达组合实现150°超宽点云视野，提升城市路况下的自动驾驶能力。

4. 极氪001开启预定

   • 吉利旗下电动车品牌极氪001发布，售价28.1万~36万元。
   • 搭载“极芯”电池包，NEDC工况下续航达712公里，支持快速充电技术。

5. Cruise融资27.5亿美元

   • 由通用汽车支持的自动驾驶公司Cruise获得沃尔玛等投资，估值超300亿美元。
   • 当前仍处于早期测试阶段，主要用于亚利桑那州的物流配送。

本周市场回顾

• 汽车板块整体上涨：上涨2.4%，高于沪深300指数1.49%的跌幅，涨幅达3.89PCT。
• 细分板块表现：汽车服务上涨5.09%，商用载客车上涨3.22%，乘用车上涨2.94%，汽车零部件上涨1.35%，商用载货车下跌0.22%。
• 表现突出个股：北汽蓝谷（+24.35%）、渤海汽车（+21.7%）、*ST众泰（+18.26%）、双林股份（+17.92%）、亚太股份（+15.83%）。

行业重点数据跟踪

• 3月汽车产销数据：
  • 汽车产销分别为246.2万辆和252.6万辆，环比增长63.9%和73.6%，同比增长71.6%和74.9%。
  • 乘用车产销分别为188.3万辆和187.4万辆，同比增长77.4%。
  • 商用车产销分别为57.9万辆和65.1万辆，同比增长70.2%和117.9%。
• 新能源汽车产销数据：
  • 3月新能源汽车产销分别为21.6万辆和22.6万辆，同比增长247.4%和238.9%。
  • 纯电动汽车产销增长265.5%和264.8%，插电式混合动力汽车产销增长210.8%和192.4%。
  • 燃料电池汽车产销分别为104辆和150辆。
• 造车新势力销量：
  • 蔚来销量7257辆，环比增长26.5%；小鹏销量5102辆，环比增长129.5%；理想销量4900辆，环比增长113.0%。

投资建议

• 乘用车整车板块：建议关注吉利汽车（H）、长城汽车（A+H），把握周期复苏与电动智能布局。
• 零部件板块：关注常熟汽饰、岱美股份、拓普集团、福耀玻璃、均胜电子、保隆科技、华域汽车、天润工业、银轮股份、新泉股份、旭升股份、富临精工等细分领域龙头，估值处于历史低位，业绩与估值有望持续修复。
• 重卡板块：预计2021年销量将超市场预期，建议关注潍柴动力、中国重汽（A+H）、天润工业、威孚高科。
• 轻卡板块：量价齐升，建议关注江铃汽车、东风汽车、福田汽车。

风险提示

• 宏观经济风险：宏观经济企稳不及预期可能影响汽车需求。
• 疫情反复风险：疫情反复可能对供应链和终端销售造成影响。
• 产销不及预期风险：汽车产销若未达预期，可能影响行业表现。

总结

本周汽车行业在自动驾驶、新能源及科技融合方面取得重要进展，推动板块整体上涨。华为、小鹏等企业展示了智能化和电动化技术的突破，带动市场对行业未来发展的信心。新能源汽车产销数据亮眼，新势力表现强劲，显示行业复苏趋势。投资建议聚焦于智能化电动化产业链，重点关注乘用车整车、零部件及重卡板块。