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每日晨报总结

核心内容

2022年5月20日的每日晨报涵盖了港股、美股及A股市场的分析，重点分析了小米集团和昆仑能源的股价表现及投资建议，同时提供了全球主要指数、主要商品及外汇价格、恒指技术走势以及房地产市场动态等信息。

主要观点

小米集团

• 股价表现：当前收盘价为港元11.08，目标价下调至港元12.10，评级由“买入”调整为“中性”。
• 业绩表现：2022年第一季度收入为733亿元，同比下降4.6%，环比下降14.3%。手机业务收入同比下滑11.1%，净亏损5.3亿元，扣非净利润为28.6亿元，同比下滑52.9%。
• 业务预测：预计2022年手机业务收入全年下降20.3%，IoT业务增速预计下降至3%，但2023-2024年有望恢复至两位数增长。互联网业务预装收入同比下降7.6%，但广告及游戏业务上升12%，预计2023年回暖。
• 评级调整原因：由于公司主业及资本市场不确定性较高，下调净利润预测，并基于2023年每股盈利0.52元，参考可比公司市盈率，调整目标价至12.1港元。

昆仑能源

• 股价表现：当前收盘价为港元6.56，目标价上调至港元8.44，评级维持“买入”。
• 业务改善：2022年第一季度液化天然气加工业务利用率上升至50%，较2021年的37.5%有显著提升，管理层表示已采取多项措施提升效率。
• 盈利预测：将2022-2024年的净利润预测提高2-3%，并将液化天然气加工分部的估值基准从0.9倍市净率上调至1.0倍。
• 投资建议：基于液化天然气加工效率提升的利好，上调目标价。

全球主要指数表现

• 恒指：收盘价20,121，年初至今下跌2.25%。
• 国指：收盘价6,899，年初至今下跌2.68%。
• 上A：收盘价3,245，年初至今上涨0.36%。
• 上B：收盘价297，年初至今上涨1.02%。
• 深A：收盘价2,043，年初至今上涨0.58%。
• 深B：收盘价1,062，年初至今上涨0.67%。
• 美股指数：道指、标普500、纳指均呈现下跌趋势，跌幅分别为0.75%、0.58%、0.26%。
• 欧洲指数：英国富时100、法国CAC、德国DAX均下跌，跌幅分别为1.82%、1.26%、0.90%。

主要商品及外汇价格

• 布兰特原油：收盘价109.10，三个月上涨16.41%，年初至今上涨40.27%。
• 期金：收盘价1,815.90，三个月下跌4.36%，年初至今下跌0.63%。
• 期银：收盘价21.67，三个月下跌8.86%，年初至今下跌6.15%。
• 期铜：收盘价9,264.50，三个月下跌7.49%，年初至今下跌4.41%。
• 日圆：三个月下跌9.62%，年初至今下跌9.61%。
• 英镑：三个月下跌8.04%，年初至今下跌7.78%。
• 欧元：三个月下跌6.63%，年初至今下跌6.88%。
• HIBOR：三个月上涨113.64%，六个月上涨339.69%。
• 美国10年债息：三个月上涨47.70%，六个月上涨85.70%。

恒指技术走势

• 恒生指数：收盘价20,120.68。
• 50天平均线：20,804.87。
• 200天平均线：22,907.38。
• 14天强弱指数：24.69。
• 沽空：23,214百万港元。

房地产市场动态

• 内地市场：4月份70城新房房价同比下降0.1%，较3月份0.7%的同比涨幅疲弱。央行调低首次购房者的房贷利率下限至5年期LPR减20个基点，多个城市微调政策，包括放宽购房限制和调低首付比例。
• 香港市场：一手市场新盘推售仍火热，上周末成交超过90宗。领展（823HK）收购内地三项物流资产，新创建（659HK）收购成都和武汉的物流资产，并出售飞机租赁业务。
• 投资建议：对于内地房企，建议避险投资者关注国企和物管公司；对于香港开发商，偏好拥有丰富可售资源和优质商场的新鸿基（16HK），维持买入评级。

关键信息

• 小米集团因业绩低于预期及市场不确定性，评级下调至中性，目标价下调。
• 昆仑能源因液化天然气加工效率提升，评级上调为买入，目标价上调。
• 全球主要指数多数下跌，但A股市场整体小幅上涨。
• 主要商品中，原油价格大幅上涨，而黄金、白银、铜价下跌。
• 房地产市场受到房贷利率下限降低及融资环境改善的影响，整体走高。

投资启示

• 内地房企中，部分优质房企融资改善，但民营房企仍受困，建议关注国企及物管公司。
• 香港开发商中，新鸿基因拥有丰富可售资源及优质商场，被推荐买入。
• 交银国际近期发布多份研究报告，涉及快手、京东物流、腾讯控股等公司，给予买入或中性评级。