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格林大华期货玉米与生猪早报总结（20230224）

一、玉米品种分析

核心内容

2023年2月24日，玉米市场整体呈现震荡偏弱运行趋势，受外盘下跌影响，国内期货市场短线承压。国内现货价格保持稳定，但基层上量速度有所放缓，收购主体增多。

主要观点

• 外盘影响：美国农业部年度农业展望论坛预测2023年美国玉米种植面积和产量均高于预期，导致CBOT玉米期货破位下行，5月合约单日跌幅达2.11%。
• 国内走势：国内现货市场整体稳定，北方港口集港量为3.2万吨，锦州港平舱价维持在2810-2830元/吨，东北深加工企业收购价基本稳定。
• 操作建议：中线建议观望，若上方压力有效，可考虑轻仓试空，关注2305合约的压力位2880-2890元/吨。

关键信息

• 利多因素：

  • 国内现货价格稳定，基层上量下降。
  • 市场收购主体增多。
  • 新一轮黑海谷物走廊协议谈判即将启动，市场忧虑情绪上升。
  • 部分粮库加大轮换采购力度。
  • 饲料消费预期恢复，深加工行业开机率回升，企业仍有补库需求。
  • 上半年进口成本下降空间有限。
  • 年度供需维持紧平衡格局。

• 利空因素：

  • 美国玉米种植面积和产量预期上调，导致外盘下跌。
  • 定向稻谷拍卖预期及进口谷物到港，抑制南方销区补库意愿。
  • 下半年进口玉米成本回落，对远月合约价格形成压制。

• 风险因素：

  • 俄乌局势变化。
  • 基层上量节奏。
  • 玉米进口节奏。

二、生猪品种分析

核心内容

2023年2月24日，生猪市场受中央储备冻猪肉收储预期影响，期货盘面短线承压走弱，中线则维持区间运行。部分供给后移可能限制5月合约价格上行空间。

主要观点

• 价格表现：今日早间猪价北弱南稳，河南、东北地区价格下跌，四川略有上涨，广东、广西保持弱稳。
• 市场动态：中央储备冻猪肉收储启动，对市场有一定支撑作用；北方部分区域二育节奏放缓，但整体情绪尚未结束。
• 操作建议：2305合约短线以观望为主，关注17800-18200元/吨的压力效果。

关键信息

• 利多因素：

  • 中央储备冻猪肉收储启动，提供市场支撑。
  • 北方部分区域二育节奏放缓，但尚未结束。
  • 能繁母猪存栏对应3-5月生猪供给处于低位，为二季度猪价提供支撑。

• 利空因素：

  • 屠企入库意愿减弱，部分地区宰量下降，冻品库容率增幅放缓。
  • 部分屠企分割入库及二次育肥入场，导致供给后移，限制5月现货价格空间。
  • 冬季疫病影响，不稳定猪源出栏增加。
  • 白条走货缓慢，终端消费支撑不足。
  • 能繁母猪存栏持续回升，产能将在3月开始持续兑现。
  • 新冠疫情尚未完全结束，存在反复风险。

• 风险因素：

  • 生猪疫病防控情况。
  • 中央储备冻猪肉收储政策执行。
  • 新冠疫情防控措施变化。

三、免责声明

本报告基于公开资料整理，信息仅供参考，不构成投资建议。报告内容可能随市场变化而调整，投资者应自行判断并承担相应风险。格林大华期货可能发布与本报告观点不同的其他报告，本报告仅代表分析师个人意见，不代表公司立场。未经授权，不得对本报告进行复制、发布或修改。

四、研究员信息

• 研究员：张晓君
• 联系电话：0371-6561-7380
• 从业资格：F0242716
• 投资咨询：Z0011864