计算机行业专题研究：IT趋势研究暨云计算系列报告，虚拟化东风雨，桌面云崛起时-20180624-新时代证券-22页-1mb

虚拟化东风雨，桌面云崛起时

核心内容概述

本报告分析了桌面云行业的发展趋势，指出传统PC市场正在萎缩，而桌面云技术因具备数据安全、管理高效、成本节约等优势，正对传统PC市场形成冲击。报告详细介绍了国内外桌面云的发展现状、技术路线、主要厂商及其产品，同时提出了投资建议与风险提示。

主要观点

• 传统PC市场下滑：自2011年起，全球PC出货量开始逐年下降，智能手机和平板电脑逐渐替代了部分消费级PC需求。
• 企业级PC面临挑战：企业级PC在安全、管理和成本等方面存在诸多问题，桌面云技术以其集中管理、资源池化、数据安全性高等优势，正快速替代传统PC。
• 桌面云技术成熟：随着GPU虚拟化、超融合架构等技术的成熟，桌面云正逐步实现大规模应用。
• 国外发展迅速：美国、英国、新加坡等国家的桌面云市场均保持快速增长，尤其在政府、教育、医疗等领域应用广泛。
• 国内市场蓬勃兴起：中国桌面云市场发展迅猛，多家企业如华为、深信服、新华三、星网锐捷等已形成竞争格局，市场将由“群雄逐鹿”转向“强者恒强”。
• 技术路线分野：当前桌面云主要分为VDI（虚拟桌面基础架构）和IDV（智能桌面虚拟化）两大技术路线，两者各有优劣，但VDI目前占据主流。

关键信息

1. 传统PC市场趋势

• 2011年全球PC出货量达到3.65亿台，之后逐年下滑。
• 台式机和笔记本电脑均呈现下降趋势，智能手机和平板电脑是主要替代者。
• 企业级PC市场面临安全、管理、成本等多重压力。

2. 桌面云市场现状

• 桌面云行业处于快速发展阶段，预计2016-2022年年复合增长率达39.4%。
• IDC预测2017年中国瘦客户机市场出货量将超过203万台，其中VDI产品同比增长超51%。

3. 国外发展情况

• 美国：2014年桌面云市场规模达5.75亿美元，同比增长24.7%。
• 英国：2014年市场规模达5906万美元，同比增长24.7%。
• 新加坡：2014年市场规模达1163万美元，同比增长26%。

4. 国内主要厂商

• 华为：2009年起内部部署桌面云，FusionCloud方案基于FusionCube或FusionSphere，支持多行业应用。
• 新华三（紫光股份）：推出H3C Cloud Desktop，适用于教育、政府、医疗等领域。
• 深信服：2013年正式推出桌面云产品，拥有超过40万在线用户，成功案例覆盖多个行业。
• 升腾资讯（星网锐捷）：传统瘦客户机龙头，2017上半年出货量居首，具备教育行业优势。
• 中兴通讯：提供端到端云计算解决方案，覆盖多个行业。

5. 技术路线分析

VDI（虚拟桌面基础架构）

• 优势：移动性强、资源池化、集中管控、数据安全性高。
• 劣势：初期建设成本高、依赖网络环境、用户体验受限。

IDV（智能桌面虚拟化）

• 优势：支持离线使用、用户体验好、成本较低。
• 劣势：不支持移动办公、数据安全性相对较低、与VOI技术竞争明显。

6. 投资建议

• 推荐标的：深信服
• 受益标的：紫光股份、星网锐捷

风险提示

• 技术更新与迭代可能影响产品竞争力。
• 政策变化可能带来不确定性。
• 桌面云市场拓展可能不及预期。
• 公司业绩可能未达预期。

技术与市场背景

• 桌面云作为云计算的典型应用，顺应了IT云化的大趋势。
• VDI与IDV技术路线的演进推动了桌面云的广泛应用。
• 国际上，桌面云已在政府、教育、医疗等领域实现落地，国内市场也逐步跟上。

总结

桌面云技术正在迅速发展，传统PC市场逐渐萎缩，企业级PC正面临技术与管理上的双重挑战。随着技术的成熟和成本的下降，桌面云有望在未来几年内实现大规模应用。国内企业如华为、深信服、新华三等已形成较强竞争力，市场将逐步走向集中化。投资方面，深信服被重点推荐，紫光股份和星网锐捷为受益标的。然而，技术迭代、政策变动和市场拓展风险仍需关注。