20241114-财通证券-10月美国通胀数据解读_核心CPI走势平稳_7页_587kb

10月份美国通胀数据显示出一定的波动，但整体通胀压力继续缓解。核心CPI同比增速维持在3.3%，而CPI同比增速回升至2.6%，主要由于能源项拖累减缓。能源价格降幅收窄，布伦特原油价格上涨与地缘风险消退相关，但全球经济放缓导致需求担忧，预计能源通胀未来可能回落。

核心商品通胀保持低位，二手车价格反弹但领先指标下降，新车市场在高库存压力下价格稳定。服务项通胀中，房屋价格顽固，但领先指标下行，预计房屋通胀继续缓解。服务整体通胀压力减弱。

消费者通胀预期短期偏低，但长期仍偏高，反映了通胀降温过程中的不确定性。美联储12月降息25bp的可能性增加，市场预期概率升至79%，就业和经济数据支撑这一判断，但需警惕地缘风险和政策超预期因素。

总体看来，通胀虽有颠簸，但仍趋于下行，未来降息路径可能发展。风险包括美联储政策超预期收紧、经济下行或就业强劲，可能影响通胀稳定。报告强调持续监测数据以调整预期。