20231009-国投安信期货-豆粕周报_市场情绪偏弱_期现货双双下跌_6页_2mb

市场情绪偏弱期现货双双下跌总结

核心内容

2023年第40周，市场整体情绪偏弱，期现货价格双双下跌。美元升值和原油价格走弱对大宗商品形成利空，同时CBOT大豆价格持续偏弱，国内豆粕价格也受到拖累。巴西种植天气缺乏明显炒作话题，全球大豆供需预期转松，进一步加剧市场悲观情绪。

主要观点

1. 国内豆粕市场

• 现货价格下跌：本周国内豆粕现货价格持续走弱，山东和华东地区价格最低，成交价在470-480基差左右，东北地区价格最高，成交价在640基差。
• 区域价格差异：华北和华南地区价格分别在580和450基差附近，显示出区域间价格的不均衡。
• 市场情绪：节后终端市场库存消化，有补库需求，但因价格下跌，市场买兴不足，观望情绪浓厚。

2. 巴西天气与全球供需

• 天气状况：巴西中西部高温，南部降雨偏多，整体天气状况缓解了干旱风险，未形成明显炒作话题。
• 全球供需预期：全球大豆供需预期转松，推动价格下行，国内豆粕价格受此影响出现补跌。

3. USDA出口销售数据

• 当周销售：截至9月28日，23/24美豆净销售量为80万吨，低于历史5年单周均值161万吨。
• 累计销售：累计销售量1856万吨，低于去年同期2673万吨和历史5年均值2464万吨，显示新季美豆销售节奏偏慢，对价格形成压力。

4. CFTC持仓变化

• 管理基金持仓：截至10月3日，管理基金大豆净持仓量为5000手，环比减少2.5万手净多单，看空情绪加剧。
• 商业持仓：商业净空单持仓量7.5万手，环比减少2.5万手净空单，表明市场参与者在逐步减仓。

关键信息

市场趋势分析

• 豆粕价格：现货价格持续下跌，基差走弱，市场情绪偏空。
• 期货走势：11/1价差大幅下跌，显示近月合约价格承压。
• 操作建议：市场持续偏弱，缺乏利多刺激，建议以观望为主，关注巴西天气变化及国内到港节奏。

图表与数据

• 表1：豆粕周度现货价格

  • 大连：4580，下跌20，跌幅0.43%
  • 天津：4520，下跌40，跌幅0.88%
  • 日照：4500，下跌80，跌幅1.75%
  • 张家港：4550，下跌70，跌幅1.52%
  • 东莞：4450，下跌80，跌幅1.77%

• 图1至图16：提供豆粕现货价格、基差、出口销售数据、压榨利润等信息，用于市场分析与趋势判断。

操作评级

• 大豆：操作评级为一颗星（★☆☆），预判趋势性上涨或下跌，但盘面可操作性不强。
• 豆粕：操作评级为一颗星（★☆☆），市场情绪偏空，操作机会有限。

联系方式

• 杨蕊霞：农产品组长
• 杨少鹏：高级分析师
• 联系电话：010-58747784
• 邮箱：gtaxinstitute@essence.com.cn