20230721-新湖期货-沥青周报_9页_2mb

报告摘要

沥青周报总结

核心内容

本周沥青市场整体呈现震荡态势，主要受原油价格波动及区域供需变化影响。沥青价格在华东和山东地区表现不一，裂解价差维持弱势震荡。市场整体供应和需求情况较为平稳，部分区域出现库存去库现象，但整体需求短期内难有明显提振。

主要观点

原油价格：本周原油价格震荡小幅上涨，沥青盘面价格维持区间震荡。
沥青价格：
- 华东：7月14日价格为3780-3950元/吨，7月21日上涨至3820-4050元/吨。
- 山东：7月14日价格为3670-3840元/吨，7月21日上涨至3700-3870元/吨。
- 东北：7月14日价格为4050-4250元/吨，7月21日下跌至4000-4250元/吨。
库存情况：
- 本周仓库库存3.044万吨，厂库库存4.017万吨，总库存7.061万吨，与上周持稳。
- 区域库存变化：
  - 西北：库存下降2%
  - 东北：库存下降1%
  - 华北山东：库存下降1%
  - 长三角：库存下降1%
  - 华南：库存上升9%
产量情况：
- 本周沥青总产量为59.5万吨，环比增加0.9万吨。
- 地炼：总产量33.1万吨，环比增加3.4万吨。
- 中石化：总产量16.68万吨，环比下降3.2万吨。
- 中石油：总产量6.82万吨，环比增加0.7万吨。
- 中海油：总产量2.9万吨，环比持平。
出货情况：
- 国内沥青54家样本企业周度出货量52.2万吨，环比增加3万吨。
- 华北与东北出货量增加明显，主要因部分炼厂恢复生产。
- 山东出货顺畅，但部分炼厂产量减少。
- 华东出货一般，受制于需求疲软。
炼厂开工情况：
- 山东：开工率从39%升至40%，主要因部分炼厂恢复生产。
- 长三角：开工率从60%降至49%，主要因部分炼厂停产或低产。
- 华北华中：开工率从12%升至25%，部分炼厂恢复生产。
- 东北：开工率下降3%，受制于部分炼厂停产。
需求分析：
- 下游终端需求平稳，部分区域资源外流较多，业者以刚需采购为主。
- 华南受台风影响，出货不畅，终端需求有限。
裂解价差与马油升贴水：
- 裂解价差偏弱震荡，单边跟随原油变动。
- 马油升贴水数据表明，近期升贴水有所波动，但整体趋势偏弱。

关键信息

市场动态：
- 山东：齐鲁石化价格上调30元/吨，东方华龙7月16日复产，山东胜星稳定生产。
- 华东：扬子石化复产带动开工提升，但金陵石化日产下降，宁波科元仍未复产，供应处于低位。
- 东北：部分企业优惠低价出货，船燃方向需求增加。
检修情况：
- 多家炼厂进行检修，导致供应减少。
- 东明石化：6月30日转产，检修损失量92000吨。
- 沧州金诺、大连锦源等炼厂检修时间较长，影响供应。
未来展望：
- 全国处于夏季，部分地区高温或雨水较多，短期内需求难有明显提振。
- 裂解价差仍处于区间弱震荡，沥青价格预计将继续跟随原油走势。
- 需关注后续炼厂复产及需求变化情况。