20230721-新湖期货-新湖钢材周度分析_13页_5mb

报告摘要

新湖钢材周度分析总结

核心内容概述

本报告由新湖期货研究所发布，分析了2023年7月21日钢材市场行情，涵盖螺纹钢与热卷的现货价格、价差、库存、产量、需求及政策动向等多方面内容，旨在为投资者提供市场趋势判断与操作建议。

现货价格走势

螺纹钢：截至周四，现货价格环比回升，整体呈现稳中有升的趋势。
热卷：现货价格同样环比回升，且热卷价格强于螺纹钢。
区域价格：
- 天津螺纹钢价格为3740元/吨，环比+10元/吨。
- 上海螺纹钢价格为3730元/吨，环比+40元/吨。
- 广州（过磅）螺纹钢价格为4000元/吨，环比+30元/吨。
- 天津热卷价格为3870元/吨，环比+40元/吨。
- 上海热卷价格为3900元/吨，环比+50元/吨。
- 广州热卷价格为3870元/吨，环比+70元/吨。

价差分析

近远月价差：螺纹钢与热卷近远月价差回落，显示市场对未来预期趋于理性。
冷热卷价差：冷热卷价差处于高位，反映冷轧产品相对热卷更具溢价。
国内外价差：
- 热卷：美国价格涨10美元/吨，东南亚、日本持稳，欧洲跌20美元/吨。
- 螺纹钢10月盘面利润与1月盘面利润均有所波动，但整体维持偏弱格局。
- 热卷10月与1月盘面利润也呈现震荡走势。

现货利润与钢厂数据

长流程钢厂利润：触底回升，显示钢厂盈利能力有所改善。
样本钢厂盈利率：保持稳定，反映整体行业盈利水平未出现明显变化。
废钢日耗：
- 70家长流程钢厂废钢日耗稳定。
- 49家短流程钢厂废钢日耗也维持在合理水平。
高炉开工率与产能利用率：
- 全国高炉开工率与产能利用率数据表明，钢厂生产活动仍保持一定活跃度。

库存与产量

产量：
- 螺纹钢周度产量为278.8万吨，环比+0.99%，同比+21.06%。
- 热卷周度产量为306.98万吨，环比+1.14%，同比+0.1%。
库存：
- 螺纹钢总库存为771.08万吨，环比+1.24%，同比-20.05%。厂降社增，库存压力有限。
- 热卷总库存为373.61万吨，环比-0.96%，同比-0.57%。厂社双降，库存明显回落。

需求分析

卷板成交：环比回升，显示市场活跃度有所增强。
建材成交：处于季节性淡季，但表需环比回升，符合预期。
表需数据：
- 螺纹钢表需为269.37万吨，环比+1.22%，同比-11.59%。
- 热卷表需为310.6万吨，环比+4.43%，同比-1.66%。
终端需求：汽车、家电等对板材的需求未见明显起色，制造业需求不温不火。
出口需求：热卷出口仍是主要需求支撑，但海外热卷价格有走弱迹象。

政策与经济数据

GDP数据：
- 中国第二季度GDP季率0.8%，年率6.3%。
- 6月规模以上工业增加值同比增长4.4%，前值3.5%。
房地产数据：
- 1-6月房地产开发投资同比下降7.9%。
- 房屋施工面积同比下降6.6%，新开工面积下降24.3%。
- 商品房销售面积同比下降5.3%，销售额增长1.1%。
- 商品房待售面积同比增长17.0%，显示市场去化压力仍存。
政策动向：
- 7月17-20日，唐山新增2座高炉检修，影响铁水产能约0.9万吨/天。
- 7月21-31日，有3座高炉计划检修，涉及产能约1.1万吨/天。
- 唐山地区环保限产加严，烧结限产幅度为30%-50%，预计库存可支撑约10天。
- 国家发改委等部门发布促进电子产品消费、汽车消费等政策，推动家电下乡、优化限购管理。
- 浙江省取消农业转移人口落户限制，试行以经常居住地登记户口制度。

结论与展望

螺纹钢：
- 产量环比回升，但受高温限电影响，部分电炉开工受限。
- 库存维持季节性淡季累库，但累库幅度不大，库存压力有限。
- 需求表现符合预期，但地产和基建政策刺激力度减弱。
热卷：
- 产量回升主要因检修产线复产，但唐山限产对市场情绪影响较大。
- 库存明显回落，主要因乐从到货减少。
- 出口仍是主要需求支撑，但海外价格走弱，出口压力增加。
整体市场趋势：
- 短期价格维持震荡，政策预期逐步兑现。
- 中期钢材价格维持偏空思路，需关注钢厂复产及刺激政策的落地情况。

风险提示与建议

投资者需关注7月底政治局会议对经济的政策指引。
稳增长政策预期降温，市场情绪可能受到影响。
建议投资者在政策出台前保持谨慎，关注钢厂复产节奏与需求变化。

数据来源

Mysteel
同花顺
富宝废钢
新湖研究所

免责声明

本报告由新湖期货股份有限公司提供，仅供参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料与调研，不保证其准确性和完整性。投资者应独立判断，自行承担风险。

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