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山西证券2023年9月策略观点与金股组合

策略观点

A股8月震荡下行，指数普跌，成交量有所放大，北向资金持续流出。政策端信号增多，海外加息尾声，通胀下行利于风险资产，建议中长期逢低布局保持定力，短期内震荡行情为主。

行业配置

1. 金融
2. 农业
3. 白酒
4. 机械

2023年9月金股组合

重点行业分析

欧克科技（001223SZ）

湿法隔膜整线国产化“从0到1”，公司首条产线9月有望验收，推荐关注技术国产化趋势。

海大集团（3002311SZ）

生猪产能持续去化，行业景气度优于2022年，饲料行业集中度提升，公司员工持股计划提升积极性，估值处低位。

唐人神（002567SZ）

白羽肉鸡行业处于周期底部，祖代引种下降带来供需改善，公司符合“低PB+产能去化”逻辑。

北方导航（600435SH）

军工行业业绩高增长，订单放量，受益于武器外贸黄金期。

贵州茅台（600519SH）

高端白酒需求韧性，估值回落至历史中位线以下，品牌护城河稳固，改革提升盈利。

爱旭股份（600732SH）

光伏产业链价格反弹，N型技术产能持续爬坡，下半年装机有望超预期。

新华保险（601336SH）

市场呵护政策密集出台，负债端复苏带动估值提升，具有高Beta+低估值特征。

投资风险提示

本文所有金股推荐均包含详细风险因素，包括但不限于：

• 宏观经济不及预期
• 政策力度不及预期
• 行业周期扰动
• 技术研发不及预期
• 畜禽疫情、地缘冲突等外部风险