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晨会纪要总结（2018年11月28日）

核心内容概述

2018年11月27日，中国金融市场及政策动态呈现多方面变化，涵盖系统重要性金融机构监管、A股回购、国企利润增长、行业政策调整、全球股市走势、资金流向、市场策略建议、山西经济动态、个股动态、新股与债券发行、基金发行、股票和基金开户数以及限售股解禁等。

主要观点与关键信息

【重要财经信息】

1. 系统重要性金融机构监管

   • 人民银行、银保监会、证监会联合印发《关于完善系统重要性金融机构监管的指导意见》，明确系统重要性金融机构的定义与范围，提出附加资本和杠杆率要求，以防范系统性风险。
   • 监管核心在于降低重大风险发生的可能性，强调宏观审慎管理与微观审慎监管相结合。

2. A股回购井喷

   • 近3个月，451家公司拟回购股份，涉及金额达308.56亿元至819亿元。回购成为上市公司护盘的重要手段。

3. 国有企业利润增长

   • 1-10月，全国国有企业利润总额同比增长17.3%，钢铁、石油石化、有色等行业利润增幅明显高于收入增长。

【行业要闻】

1. 民爆行业高质量发展

   • 工信部提出到2022年，民爆行业将淘汰落后技术，关闭高危生产线，培育知名品牌，提升安全生产水平与产业集中度。

2. 重大技术装备进口税收政策调整

   • 六部门发布通知，调整重大技术装备进口税收政策目录，以反映国内制造业发展情况。

3. 冷链行业标准公开征求意见

   • 商务部公开征求《鲜蛋冷链流通规范》、《番茄冷链流通规范》和《食用菌冷链流通规范》的意见。

4. 地热产业发展

   • 国家能源局将推动地热资源勘探与科研支持，促进地热能开发。

【全球视野】

1. 美股走势

   • 美股周二小幅上涨，道指涨0.44%，标普500指数涨0.33%，纳指微涨0.01%。

2. 亚太股市普涨

   • 日本日经225指数涨0.6%，韩国首尔综指涨0.75%，澳洲S&P/ASX200指数涨0.93%。

【资金流向监控】

1. 市场资金流向

   • 11月27日，沪深两市净流入资金91.86亿元，1338家上市公司获资金净流入，2187家获净流出。

2. 行业资金流向

   • 电信服务行业资金净流入，材料、信息技术、工业、金融、医疗保健为资金净流出前五行业。

3. 个股资金流向

   • 资金净流入前五个股：贝通信、亿纬锂能、比亚迪、中国建筑、沪电股份。
   • 资金净流出前五个股：沙钢股份、格力电器、海康威视、信维通信、康得新。

【山西证券视点】

1. 市场分析

   • 市场呈现震荡调整，量能持续萎缩，政策端边际改善后未能突破箱体区间，向上突破可能性小。

2. 策略建议

   • 短期建议维持两个仓位操作，底仓配置现金流充裕、业绩稳定、估值偏低的板块，进攻仓位可关注金融与地产板块的反弹机会。
   • 中期维度下，政策托底效应显现，经济预期与市场风险偏好逐步修复，A股资产性价比凸显。

3. 行业配置

   • 重点关注西部基础设施建设、乡村振兴战略下的农村基础设施、铁路及城轨建设、通信基础设施等。

【山西经济动态】

1. 国企混改项目

   • 山西省属国企推出108个混改项目，总账面净值超340亿元，向民营企业和社会资本开放合作大门。

2. 企业研发投入激励

   • 太原市鼓励企业加大研发投入，最高可获300万元补助，用于填补国内空白的重大新产品。

【个股动态】

1. 群兴玩具卖壳案

   • 接盘方部分财产被冻结，疑点浮现，引发监管关注。

2. 一汽夏利剥离资产

   • 拟以29.23亿元剥离一汽丰田15%股权，控股股东持股比例增至50%。

3. 汉商集团被卓尔系收购

   • 卓尔系拟溢价31%要约收购9.5%股权，若成行将持股39.5%。

4. 弘信电子定增

   • 弘信电子拟募资7.22亿元，用于技改、扩产及研发。

5. 国信证券定增

   • 拟募资150亿元，大股东锁定三成份额。

6. 东方园林发优先股

   • 拟发优先股募资40亿元，用于偿还贷款、补充流动资金。

7. 达志科技侵权案重审

   • 达志科技商业秘密侵权案被提请重审，引发法律关注。

【今日停复牌】

• 深市：延安必康、金字火腿、易尚展示、科大国创取消停牌。

【新股、债券和基金发行（周）】

1. 新股发行

   • 新疆交建、新农股份、宇晶股份、隆利科技、海容冷链等5家公司上市，发行价在7.18元至32.25元之间，发行市盈率在15.94至22.99之间。

2. 可转债发行

   • 华源转债发行规模4亿元，期限6年，发行公告日期为2018年11月23日。

3. 债券发行

   • 多家地方国企及金融机构发行债券，包括18毕节停车场债、18谷城建投债02、18大冶城投债等，发行规模从0.69亿元至100亿元不等。

4. 基金发行

   • 多只基金产品发行，包括宝盈安泰短债A、国寿安保安丰纯债、华安制造先锋等，主要为短期纯债型和中长期纯债型基金。

【股票和基金开户数（周）】

• 本周新增投资者数量为23.97万人，期末投资者数量为14,517.38万人，显示市场参与者保持稳定。

【本周限售股解禁一览】

• 本周A股共有32家公司限售股解禁，涉及解禁股份212,485.69万股，解禁市值1,237,895.46万元。
• 主要解禁类型包括定向增发机构配售股份和股权激励限售股份。
• 解禁股份类型分布广泛，涉及多个行业，如信息技术、通信、电力等。

总结

整体来看，政策层面强调系统性风险防范，A股市场呈现震荡调整态势，资金流向较为分散，部分行业如通信、新能源表现活跃。山西地区推动国企混改与研发投入，进一步优化经济结构。同时，市场策略建议投资者保持谨慎，关注政策托底效应与行业轮动机会。在金融与地产板块可能带来短期反弹机会的同时，中长期仍需等待经济预期与市场风险偏好的修复。