20171110-西部证券-西部视点集锦_4页_429kb
报告摘要
宏观经济与市场总结
国际宏观
核心内容
国际股市整体承压，主要股指下跌，欧洲市场跌幅较大。同时，欧盟上调欧元区GDP增速预期，欧洲央行对经济增长前景持乐观态度，美国失业数据略高于预期但整体稳定。
主要观点
- 股市表现：美国三大股指下跌，欧洲三大股指全线下跌，其中法国CAC40和德国DAX创出近期最大单日跌幅。
- 经济增长预期：欧盟将2017年欧元区GDP增速预期上调至2.2%，2018年上调至2.1%，2019年预期为1.9%。
- 通胀与就业：欧洲央行报告指出，下半年经济增长势头不减，整体通胀可能在年底暂时下降，但经济增长前景风险仍大致平衡。
- 美国就业数据：初请失业金人数为23.9万，略高于预期，但续请人数维持在较高水平。
国内宏观
核心内容
国内股市延续上涨趋势，上证综指、深成指、创业板指及中小板指均录得涨幅。CPI与PPI数据表明通胀压力有所缓解，但PPI仍保持高位。
主要观点
- 股市表现：上证综指连涨四日，深成指、创业板指、中小板指均上涨。
- 通胀数据：10月CPI同比上涨1.9%，连续9个月低于2%；PPI同比上涨6.9%，环比上涨0.7%。
- 货币政策：央行进行逆回购操作，完全对冲到期量，同时就不同期限逆回购操作需求询量。
能源化工
原油市场
核心内容
原油期价高位震荡，美原油和布伦特原油小幅上涨。市场担忧沙特与周边国家关系紧张及欧佩克减产对油价的影响。
主要观点
- 油价走势：美原油上涨0.37%至57.03美元，布伦特上涨0.5%至63.81美元。
- 库存变化：10月全球石油库存加速下降，减少约9300万桶。
- 产量变化：欧佩克10月原油日产量减少，美国能源信息署数据显示产量为3276万桶。
- 操作建议：短期油价受政治因素及减产影响维持强势，但需警惕美国页岩油增产带来的回调风险。
LLDPE市场
核心内容
LLDPE市场部分区域价格上涨，但下游采购意愿偏弱，成交一般。国内LLDPE主流报价在9750-10250元/吨。
主要观点
- 市场表现：各大区LLDPE价格涨50元/吨不等，但下游采购偏弱。
- 产量数据：10月国内PE产量约133.46万吨，LLDPE产量56.63万吨。
- 装置动态：神华宁煤PP和PE装置重启时间推迟至11月中旬，关注其投产时间。
- 库存变化：周五国内石化企业PE库存环比下降1.48%。
- 操作建议：短期LLDPE市场有一定反弹动能，但上行空间有限，中下旬或转弱。
PP市场
核心内容
PP市场延续反弹，价格小幅上涨，下游工厂适度补仓，交投气氛尚可。
主要观点
- 市场表现：国内PP价格走高50元/吨，商家高报出货。
- 开工率：10月国内PP开工率87.25%，环比增加0.63%，同比降低10.33%。
- 库存变化：周五PP库存环比下降2.41%，石化企业及港口库存下降，贸易商库存上升。
- 操作建议：短期受成本支撑及限产影响，PP有一定反弹动能，但高度受限，中期关注高位做空机会。
农产品市场
大豆与豆粕市场
核心内容
CBOT大豆回落，豆粕延续反弹，港口现货报价持稳，部分小幅调整。
主要观点
- 市场表现：豆粕反弹，工厂库存下降，部分地区供应偏紧。
- 操作建议：短期豆粕偏强或抗跌，后期工厂开机率恢复可能限制反弹动能。
豆油市场
核心内容
豆油小幅上涨，工厂库存维持高位，季节性补库即将来临。
主要观点
- 市场表现：豆油价格震荡偏强，港口报价持稳。
- 操作建议：季节性补库即将来临，短期可持偏多思路。
个股期权市场
上证50ETF期权
核心内容
上证50ETF现货上涨0.38%，期权总成交额224.205亿元，认沽认购交易量比为0.75，较前日上升。
主要观点
- 市场表现：期权市场交易量减少，但持仓量增加。
- 操作建议：建议采用牛市看涨期权价差策略（11月2.70/2.80）。
期权波动率策略
核心内容
iVX系数偏低，隐含波动率与历史波动率存在差异，波动率策略暂无建议。
主要观点
- 波动率分析：iVX相对HV偏高，但方向性策略建议暂无。
豆粕期权与白糖期权
豆粕期权
核心内容
豆粕期权成交量46528张，持仓量384818张，隐含波动率在11.8至13.93之间波动。
主要观点
- 市场表现：隐含波动率偏高，但波动率策略暂无建议。
白糖期权
核心内容
白糖期权成交量35592张，持仓量207214张，隐含波动率在10.01至14.14之间波动。
主要观点
- 市场表现：隐含波动率较高，但波动率策略暂无明确建议。
风险提示
本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
