20161129-大华继显-市场动态_11页_1mb

报告摘要

市場動態與投資策略總結

核心內容

市場整體表現
- 恒指昨日升107點至22830點，國指升85點至9875點，總成交額達706億港元。
- 市場呈現「炒股不炒市」現象，恒指繼續受制於23000點，尚未突破。
- 深港通將於下周一（5日）正式開通，市場對此已有預期，對大市的拉動作用有限。
外圍因素影響
- 本周需關注11月30日的油組凍產會議及12月4日的意大利修憲公投。
- 意大利修憲公投被視為比英國脫歐更具影響力，若失敗可能引發歐元區解體風險。
行業表現與策略
- 澳門博彩股受總博彩收入預期提升推動，股價升至年初高位，但估值偏高。
- 建議投資者趁低買入澳博控股，因該股估值較低且衛星娛樂場表現強勁。
- 降低永利澳門及美高梅中國評級，因預期近期走弱及估值溢價。
- 金沙中國因估值偏高，評級由「買入」調降至「持有」。
技術分析與目標價
- 中國海外發展（688）：買入，目標價22.30-24.50港元，止蝕位21.65港元。
- 蒙牛乳業（2319）：趁低買入，目標價17.50-18.00港元，止蝕位15.57港元。
- 中國平安（2318）：買入，目標價48.00港元，止蝕位41.02港元。
個股表現與消息
- 多數股份表現強勁，如大成生化科技（809）、先健科技（1302）、中國中車（1766）等。
- 凤凰醫療（1515）管理層出現變動，股份昨日升8.5%。
- 大悅城地產（207）將於12月7日舉行董事會討論特別股息。
經濟數據與金融事件
- 11月29日（周二）關注美國GDP年化、個人消費及消費者信心指數。
- 12月1日（周四）關注中國製造業PMI及美國營建支出。
- 12月2日（周五）關注美國非農就業人口及失業率。
- 12月5日（周一）關注中國服務業PMI及歐元區綜合PMI。
行業預測與估值
- 澳門博彩行業預計2016年下半年總博彩收入同比增長2-4%，2017年復甦緩慢，預計增長4-6%。
- 中場業務表現較佳，預計2017年增長8-10%，貴賓廳業務則因政策限制及資金流動問題，增長預期較低。

主要觀點

深港通開通對市場拉動作用有限，但為市場注入一定的活絡性。
澳門博彩股受總博彩收入預期提振，但估值偏高，需謹慎操作。
2017年博彩行業復甦預期較低，中場業務或成主要增長動力。
外圍因素如意大利修憲公投及油組會議可能對市場造成不確定性。
技術面顯示部分股票如中國海外發展、蒙牛乳業及中國平安有短線買入機會。

關鍵信息

市場走勢：恒指與國指持續在22000至23000點間震盪，未突破關鍵點位。
深港通：預計下周一開通，市場已有預期，對股價影響有限。
博彩行業：2016年總博彩收入預計同比下跌3-5%，2017年預計增長4-6%。
個股建議：
- 澳博控股：買入，目標價6.80港元。
- 中国海外發展：買入，目標價23.00-24.50港元。
- 蒙牛乳業：趁低買入，目標價17.50-18.00港元。
- 中国平安：買入，目標價48.00港元。
風險提示：意大利公投可能影響歐元區穩定，需密切關注。
技術分析：部分股票如澳博控股、中国海外發展及蒙牛乳業顯示技術性買入信號，但需留意短期回調風險。

附表摘要

指數/股票	前收市	變動 (%)	年初至今 (%)
恒指	22,831	0.5	4.2
國指	9,876	0.9	2.2
滬綜指	3,277	0.5	-7.4
道指	19,098	-0.3	9.6
標普500	2,202	-0.5	7.7
日經225	18,357	-0.1	-3.6

股票	代號	評級	上日收市價 (港元)	目標價 (港元)	止蝕價 (港元)
澳博控股	880	買入	6.26	6.80	4.90
中国海外發展	688	買入	22.55	22.30/24.50	21.65
蒙牛乳業	2319	趁低買入	16.38	17.50/18.00	15.57
中国平安	2318	買入	43.35	48.00	41.02