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市場動態總結

核心內容

• 港股表現：恒指上日收市升20點至26,193點，國指升22點至10,442點。大市總成交862.21億港元，上升股份709隻，下跌股份923隻。
• 市場情緒：市場對黃金週後期訪客增長率下降感到失望，情緒有所惡化。預計2018年10月博彩收益總額增長可反彈至9%，但11月至12月將逐漸減弱。
• 國際影響：美國財長努欽警告中國不要讓人民幣競爭性貶值，IMF警告全球貿易緊張局勢可能引發新一輪金融危機。美股急挫，標指與納指分別下跌3.3%及4.1%，港股ADR收跌534點。
• 個股表現：部分股份表現異動，如中能國際控股（+32%）、民眾金融科技（-27%）、華榮能源（+24.6%）等。

主要觀點

• 資金流向：市場資金持續從高估值行業轉向防守性股份，如電訊及公用事業行業表現較強，而科技股因貿易戰及市場情緒走弱出現恐慌性抛售。
• 博彩業預測：預計2018年10月博彩收益總額增長為9%，較9月的2.8%有所回升。但11月至12月將逐步放緩。
• 行業預測：行業博彩收益總額預測進一步下調，因颱風山竹影響。2018年全年預測增長14.3%，2019年及2020年預測增長各為5%。
• 個股評級：維持「與大市一致」評級，但認為部分股份如金沙中國、銀河娛樂表現較佳，值得買入，而永利澳門則因貴賓廳業務風險較大，下行空間較大。

關鍵資訊

澳門博彩股分析

• 金沙中國：買入評級，目標價38.00港元，預期上行空間9.7%，現價34.55港元，買入區間為8.87至8.88港元。
• 銀河娛樂：買入評級，目標價54.00港元，預期上行空間20.5%，現價44.95港元。
• 永利澳門：持有評級，目標價18.00港元，預期上行空間7.8%，現價16.70港元。
• 澳博控股：持有評級，目標價7.00港元，預期上行空間2.9%，現價6.80港元。

技術分析

• 中遠海運港口 (1199)：買入區間為8.87至8.88港元，上日收市價8.72港元，目標價9.45/9.90港元，止蝕位8.11港元。
• 維達國際 (3331)：沽售區間為12.00至12.02港元，上日收市價12.10港元，目標價11.40/11.00港元，止電位12.80港元。

市場數據

• 訪客數據：黃金週期間總訪客數同比增長7.2%，其中中國訪客數增長14%。但假期最後幾天增長率下降，市場情緒走弱。
• 貿易數據：中國將於周五公布9月份進出口數據，預期年增速維持平穩放緩趨勢。
• 經濟數據：美國9月CPI年比為2.5%，較前值2.7%略降；中國9月PPI年比為3.6%，較前值4.1%下降。

異動股份

• 上日異動股份包括隆基泰和智慧能源、海豐國際、中國寶力科技、先健科技等，其中隆基泰和智慧能源成交變動高達2635%。
• 過去三個交易日表現優於行業的股份包括中國移動，其股價上漲3.6%，行業平均下跌1.8%。

投資策略

• 博彩股：維持「與大市一致」評級，認為下半年宏觀前景喜憂參半。建議關注金沙中國及銀河娛樂，因其具防守性及高端設施優勢。
• 個股建議：建議買入金沙中國及銀河娛樂，但對永利澳門持謹慎態度。

風險提示

• 貿易戰風險：長期貿易戰可能影響盈利能力，導致貴賓廳轉碼開支減少。
• 市場情緒：受美國貿易政策及經濟數據影響，市場情緒偏弱，投資者需謹慎應對。

市場評級與預測

• 行業預測：2018年博彩收益總額預測為303,730百萬元，較前預測下降1.7個百分點。
• 個股評級：金沙中國與銀河娛樂評級為買入，其他股份如美高梅中國及澳博控股評級為持有。

資料來源

• 報告數據來源包括彭博、大華纔顯、澳門博彩聯繫協調局等。
• 報告由UOB Kay Hian (Hong Kong) Limited發佈，僅供資訊用途，不構成買賣建議。