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格林大华期货油脂早报总结（20210916）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的2021年9月16日油脂市场早报，主要分析了棕榈油、豆油及菜油等油脂品种的市场走势及影响因素，给出操作建议和风险提示。

主要观点

价格趋势

• 全球油脂油料供应端整体偏紧，支撑油脂价格上行。
• 中长期来看，价格重心有望振荡上移。
• 当前油脂处于低位，建议投资者继续持有低位多单，同时可少量介入新多单。

支撑位参考

• Y2201合约支撑位为8890；
• P2201合约支撑位为8100；
• 0I2201合约支撑位为10600。

关键信息

利多因素

• 印度棕榈油进口增加：印度8月棕榈油进口量同比增长2%，达7.5万吨，为三个月来最高水平。
• 马来西亚产量下降：SPPOMA数据显示，1-10日马来西亚棕榈油产量环比下降3.0%，其中FFB单产下降2.6%，出油率下降0.1%。
• 出口量上升：9月1-10日马来西亚棕榈油出口量环比增长50%-57%，主要得益于对中国和印度的出口增加。
• 关税政策调整：印度调低部分油脂进口关税，有利于进口需求提升。

利空因素

• 供需报告偏空：马来西亚8月棕榈油供需报告显示产量增长，但出口量环比下降17.06%，为2月份以来最低。
• 库存攀升：8月底马来西亚棕榈油库存为187.4万吨，环比增长25.28%，创去年6月以来新高。

风险提示

• 国际原油价格波动：原油价格变化可能对油脂成本及需求产生影响。
• 国家储备抛售：国储可能抛售油脂和大豆，对市场造成压力。

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研究员信息

• 研究员：刘锦
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