20231024-国海证券-圣农发展-002299.SZ-2023年三季报点评报告_降本增效稳步推进_养殖食品持续增长_5页_354kb

圣农发展2023年三季报分析总结

公司业绩与增长

圣农发展2023年前三季度实现营收13927亿元，同比增长1274%；归母净利润74亿元，同比增长28473%。第三季度营收4847亿元，同比增长44%；归母净利润313亿元，同比增长761%。增长主因包括持续降本增效、贯彻“一只鸡价值最大化”原则及食品板块销售收入增长2580%。

财务指标与风险

截至2023年第三季度，资产负债率为53.59%，同比上升6.12个百分点；流动比率为6.913%，同比下降4.63个百分点；速动�率为3.832%，同比上升6.12个百分点。公司财务状况安全，但风险包括疫病、原材料价格波动、鸡肉价格波动、经营模式和业绩预期不达标等，以及拟收购事项的不确定性。

盈利预测与评级

分析师调整2023-2025年归母净利润预测至114.6、249.4和174.4亿元，对应PE分别为19.21、8.83和12.62倍。公司维持“买入”评级，基于行业景气度提升和龙头地位，但需关注需求边际改善和产能传导。

其他信息

报告由国海证券研究所发布，分析师程一胜等提供，包含相关报告历史数据和免责声明，强调投资需谨慎，市场有风险。