燃料油市场分析总结（2024年3月1日）
核心内容概述
本报告分析了2024年3月1日燃料油（FU）和低硫燃料油（LU）的市场走势，指出当前市场整体呈现窄幅震荡态势，价格仍有一定的支撑。同时，低硫燃料油价格短线回跌，但高低硫价差保持暂时平稳。
基本面数据
期货价格
| 合约 |
单位 |
昨日收盘价 |
日涨跌 |
夜盘收盘价 |
夜盘涨跌 |
| FU2404 |
元/吨 |
3,095 |
0.32% |
3,094 |
-0.03% |
| FU2405 |
元/吨 |
3,111 |
-0.06% |
3,097 |
-0.45% |
| LU2404 |
元/吨 |
4,380 |
0.02% |
4,338 |
-0.96% |
| LU2405 |
元/吨 |
4,356 |
-0.02% |
4,303 |
-1.22% |
成交与持仓
| 合约 |
昨日成交 |
成交变动 |
昨日持仓 |
持仓变动 |
| FU2404 |
11,966手 |
3.085 |
9,993手 |
-969 |
| FU2405 |
514,820手 |
97,814 |
214,112手 |
-12,168 |
| LU2404 |
11,697手 |
1,738 |
7,523手 |
-2,693 |
| LU2405 |
115,944手 |
6,077 |
72,292手 |
-2,048 |
仓单变化
| 品种 |
昨日仓单 |
仓单变化 |
昨日仓单 |
仓单变化 |
| 燃料油全市场 |
170,650手 |
0 |
33,110手 |
25,000 |
现货价格
| 地点 |
高硫(3.5%S) |
低硫(0.5%S) |
| 新加坡 MOPS |
美元/吨 |
422.1 |
| 新加坡 Bunker |
美元/吨 |
439.0 |
| 富查伊拉 Bunker |
美元/吨 |
418.0 |
| 舟山 Bunker |
美元/吨 |
442.0 |
| 上海 Bunker |
美元/吨 |
445.0 |
| 东京 Bunker |
美元/吨 |
529.0 |
| 韩国 Bunker |
美元/吨 |
473.0 |
价差分析
| 价差 |
昨日价差 |
昨夜价差 |
价差变动 |
| FU04-05 |
-16元/吨 |
-3元/吨 |
+13 |
| LU04-05 |
24元/吨 |
35元/吨 |
+11 |
| LU04-FU04 |
1,285元/吨 |
1,244元/吨 |
-41 |
| FU2404-新加坡 MOPS (3.5%S) |
59.1元/吨 |
61.6元/吨 |
-2.6 |
| LU2404-新加坡 MOPS (0.5%S) |
-34.3元/吨 |
-83.6元/吨 |
+49.3 |
| 新加坡 MOPS (0.5%S-3.5%S) |
191.6美元/吨 |
198.7美元/吨 |
-7.1 |
趋势强度
- 燃料油趋势强度：0（中性）
- 低硫燃料油趋势强度：0（中性）
主要观点
- 燃料油市场整体震荡：近期国际原油价格震荡走强，带动燃料油价格整体上涨，但市场内部仍以窄幅震荡为主。
- 低硫燃料油走势偏弱：低硫燃料油价格短线回跌，但上涨主要归因于原油价格的带动，若3月船燃消费边际改善，低硫价格有望获得更强支撑。
- 高低硫价差平稳：目前高低硫价差尚未出现明显波动，低硫价格相对强势，但需警惕中东炼厂回归带来的供应增加及价差对低硫需求的挤兑。
- 高硫燃料油走势偏弱：高硫燃料油需求尚未进入高峰，整体走势弱于低硫燃料油。
投资建议
- 关注原油走势：燃料油价格受国际原油影响较大，若原油持续走强，或对燃料油价格形成支撑。
- 留意中东供应变化：中东炼厂回归可能增加供应，对低硫燃料油价格形成压力。
- 关注3月船燃消费：若3月船燃消费出现边际改善，低硫燃料油或有更强上涨动力。
- 价差策略：高低硫价差偏高，可能对低硫需求造成挤兑，建议关注价差变化对市场的影响。
风险提示
- 市场波动较大，价格可能因突发事件而出现剧烈变化。
- 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，不构成具体投资建议。
- 市场有风险，投资需谨慎。
