20161214-天风证券-数据时代的连接，应用—2017如何看通信_27页_3mb

文档内容总结

核心内容

本文档是一份关于2017年通信行业及数据时代的分析报告，主要围绕数据流量增长、运营商网络建设、5G技术发展、光模块市场需求、IDC和云计算产业、物联网应用以及车联网前景等方面展开。报告由天风策略海外映射团队和天风通信团队共同撰写，分析了通信行业的现状与未来趋势，并对相关产业链的公司进行了梳理。

主要观点

• 数据流量增长：信息时代的高速发展决定了数据流量是刚性需求，新型终端应用推动了连接速率的提升。据Infonetics预测，中国未来5年的IP流量复合年均增速将超过40%。
• 移动与固定网络发展：移动网络从2G发展至4G+，速率提升显著；固网从同轴电缆发展至GPON，速率也大幅提升。运营商正从广泛建设转向深度覆盖，尤其在高密度场景和农村地区。
• 5G技术指标与应用：5G网络的八个关键指标远超4G，包括峰值速率、体验速率、时延、连接密度等。5G将推动车联网、物联网等新兴应用场景的发展。
• 光模块市场需求：全球光模块市场需求持续增长，尤其在数据中心和传输网络领域。100G等高速光模块供不应求，市场规模预计到2019年将达到123亿美元。
• IDC和云计算：IDC和云计算是数据存储及计算的核心。据思科预测，全球数据中心流量2015-2020年CAGR达27%。中国IDC市场预计2018年将达到1400亿元，年增速18%。
• 物联网发展：NB-IoT技术标准于2016年6月冻结，预计2017年实现商用。NB-IoT具备广覆盖、低功耗、低成本、大连接等优势，未来全球物联网终端连接数将大幅增长。
• 运营商战略：中国移动、中国电信、中国联通均在2017年加快物联网部署，其中中国移动计划实现NB-IoT商用，中国电信将实现800M网络全覆盖，中国联通则采用双频网部署。

关键信息

数据流量与网络建设

• 全球数据流量增长显著，亚太市场增速尤为突出。
• 4G用户渗透率持续提升，移动网络建设从初期大规模扩展转为深度覆盖和优化。
• 固网建设稳步推进，FTTH光纤到户用户数快速增长。

5G发展趋势

• 5G网络的八大技术指标远超4G，将带来更高速率、更低时延、更高连接密度等优势。
• 5G标准化进程预计在2018-2020年间实现商用。
• 5G网络架构将支持灵活业务调度和网络设备虚拟化，推动网络智能化发展。

光模块市场需求

• 光模块市场需求持续增长，尤其在数据中心和传输网络领域。
• 100G等高速光模块供不应求，市场预计到2019年将达123亿美元。
• 上游高速光芯片仍需依赖海外供货，低速模块市场竞争激烈，市场份额逐步向国内转移。

IDC与云计算

• 全球数据中心流量增长显著，中国IDC市场规模预计2018年达1400亿元。
• 中立运营商在IDC市场中占比逐渐提高，代表公司包括光环新网、鹏博士、高升控股等。
• 云计算市场持续扩大，成为全球巨头股价和业绩的重要驱动因素。

物联网发展

• NB-IoT技术标准已冻结，芯片和模组预计在2017年实现量产。
• 物联网终端连接数将快速增长，主要来自M2M（机器对机器）领域。
• 中国移动、中国电信、中国联通均在加快物联网部署，预计2017年将有大量用户增长。

车联网前景

• 5G时代将实现车联网的低时延高可靠网络需求，用户体验将大幅提升。
• 中国车联网市场预计在2020年达到全球市场规模的26%。
• 消费者愿意为车载资讯娱乐服务支付额外费用，市场潜力巨大。

产业链对应标的

风险提示

• 全球经济下行风险
• 贸易壁垒和全球保护主义加剧

投资评级

结论

2017年是数据时代的关键年份，通信行业在数据流量增长、网络建设升级、5G技术发展、光模块市场需求、IDC和云计算产业、物联网应用及车联网前景等方面均表现出强劲的发展势头。运营商和相关产业链公司将在未来几年内持续受益，但需警惕全球经济下行和贸易壁垒等风险因素。