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【国联研究】2023年1月十大金股推荐总结

核心内容

2023年1月，国联研究发布了十大金股推荐，涵盖多个行业，包括计算机、电力设备及新能源、国防军工、医药生物、家用电器、商贸零售、食品饮料和非银金融。每只股票均有明确的推荐理由和风险提示，旨在为投资者提供投资参考。

主要观点与关键信息

1. 上海钢联 (300226.SZ) - 计算机

• 推荐人：孙树明
• 推荐理由：
  • 疫情放开后经济复苏，周期品需求上升；
  • 公司拓展信息服务至能源化工、有色金属等领域，推出EBC产品；
  • 政策支持数据要素市场化，推动数据资产入表，提升公司利润。
• 风险提示：
  • 系统性风险、政策落地不及预期、产品和技术不及预期、市场竞争加剧、钢铁行业波动、电商平台信用管理风险。

2. 金雷股份 (300443.SZ) - 电力设备与新能源

• 推荐人：贺朝晖
• 推荐理由：
  • 计划通过定增募资21.5亿元用于海上风电核心部件制造；
  • 东营一期项目释放铸造产能，预计2022-2024年铸件出货分别为1.6/7/15万吨；
  • 锻造主轴毛利率预计从31%提升至40%。
• 风险提示：
  • 风电装机不及预期、项目扩产进度不及预期、原材料价格波动。

3. 阳光电源 (300274.SZ) - 电力设备及新能源

• 推荐人：贺朝晖
• 推荐理由：
  • 美国储能市场高增长，公司海外业务占比80%；
  • 成本压力缓解，毛利率有望提升；
  • 推出MLPE和关断器等新产品，拓展户用储能市场。
• 风险提示：
  • 海外政策变动、光伏装机不及预期、原材料价格波动。

4. 雷电微力 (301050.SZ) - 国防军工

• 推荐人：孙树明
• 推荐理由：
  • 产品技术难度大，转产困难；
  • 暗室多，保障产品供货；
  • 受益于雷达行业快速发展；
  • 拥有大额订单，订单持续性高。
• 风险提示：
  • 行业不及预期、产品种类单一、订单交付不及预期。

5. 华大智造 (688114.SH) - 医药生物

• 推荐人：郑薇
• 推荐理由：
  • 国产测序龙头，稀缺性强；
  • 司法纠纷解决后，海外推广取得进展；
  • 近期股价调整较大，安全边际高。
• 风险提示：
  • 市场竞争、专利风险、关联交易、应收账款及周转率风险。

6. 恒瑞医药 (600276.SH) - 医药生物

• 推荐人：郑薇
• 推荐理由：
  • 创新药布局广泛，多个海外销售良好药物上市；
  • 集采冲击影响见底；
  • 创新药出海预期增强。
• 风险提示：
  • 医保谈判降价、集采降价超预期。

7. 光峰科技 (688007.SH) - 家用电器

• 推荐人：荣泽宇
• 推荐理由：
  • 2023年影院业务有望回温，毛利率高于整体；
  • 激光投影行业扩张，公司拥有核心零部件，今年收入预计翻倍；
  • 车载定点业务拓展，新增增长点。
• 风险提示：
  • 车载业务拓展不及预期、线下消费不及预期。

8. 王府井 (600859.SH) - 商贸零售

• 推荐人：邓文慧
• 推荐理由：
  • 税零售业务稳定，疫后客流恢复；
  • 购物中心、奥莱门店持续增长，盈利能力强；
  • 万宁离岛免税项目2023年1月开业，预计2025年营收达48亿元。
• 风险提示：
  • 疫情反复、免税业务进展不及预期。

9. 今世缘 (603369.SH) - 食品饮料

• 推荐人：陈梦瑶
• 推荐理由：
  • 2023年业绩目标明确，增速近27%；
  • 团购渠道强护城河，保障业绩；
  • 核心产品系列增速稳定在30%以上，V系销售结构优化。
• 风险提示：
  • 经济恢复不及预期、省内市场竞争加剧、V系增速不及预期。

10. 香港交易所 (0388.HK) - 非银金融

• 推荐人：刘雨辰
• 推荐理由：
  • 海外投资者情绪改善，大陆资金持续流入，港股流动性好转；
  • 中国企业盈利能力修复，港股估值低，具备投资价值；
  • 上市政策优化，资产数量增加。
• 风险提示：
  • 美联储加息超预期、中国经济增速放缓、中概股回归趋缓、互联互通节奏放慢。

投资建议评级标准

• 股票评级：
  • 买入：相对市场基准指数涨幅20%以上；
  • 增持：相对市场基准指数涨幅介于5%~20%之间；
  • 持有：相对市场基准指数涨幅介于-10%~5%之间；
  • 卖出：相对市场基准指数跌幅10%以上。
• 行业评级：
  • 强于大市：相对市场基准指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对市场基准指数涨幅介于-10%~10%之间；
  • 弱于大市：相对市场基准指数跌幅10%以上。

一般声明与特别声明

• 报告内容基于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 报告中提及的公司可能与国联证券存在利益冲突，投资者应独立评估。
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